温馨提示：2014年中级会计职称考试于10月25、26日举行，相信大家已经进入紧张的备考阶段，为了让大家提高复习效率，轻松备考，高顿网校小编为大家们整理了《财务管理》的章节重点，祝考生们取得好成绩！
 
　　股利政策与企业价值
　　股利政策是指在法律允许的范围内，企业是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利的方针及对策。股利政策的最终目标是使公司价值*5化。
　　(一)股利分配理论
　　1.股利无关论
　　股利无关论认为，在一定的假设条件限制下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响，投资者不关心公司股利的分配。
　　2.股利相关理论
　　股利相关理论认为，企业的股利政策会影响股票价格和公司价值。主要观点包括：
       (1)“手中鸟”理论;
       (2)信号传递理论;
       (3)所得税差异理论;
       (4)代理理论。
 
　　(二)股利政策
　　1.剩余股利政策
　　剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的股权资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的股权资金需求，如果还有剩余，就派发股利;如果没有，则不派发股利。
　　2.固定或稳定增长的股利政策
　　固定或稳定增长的股利政策是指公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长。公司只有在确信未来盈余不会发生逆转时才会宣布实施固定或稳定增长的股利政策。
　　3.固定股利支付率政策
　　固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。这一百分比通常称为股利支付率，股利支付率一经确定，一般不得随意变更。
　　4.低正常股利加额外股利政策
　　低正常股利加额外股利政策，是指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利。但是，额外股利并不固定化，不意味着公司永久地提高了股利支付水平。
 
　　说明：因考试政策、内容不断变化与调整，高顿网校初级会计职称站提供的以上信息仅供参考，如有异议，请考生以权威部门公布的内容为准！
　　　
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