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管清友

民生证券总裁助理

导语:管清友博士曾在清华大学公共管理学院管理科学与工程博士后流动站从事博士后研究,担任国情研究中心能源与气候变化项目主任。2008年9月,获得中国博士后科学基金会面上项目一等资助;2008年12月,获得中国博士后科学基金会首批特别资助。曾获得2008年度清华大学优秀博士后称号(合作导师胡鞍钢)。其主要代表作品有《中国应对全球气候变化》、《石油的逻辑——国际油价波动机制与中国能源安全》等。

财经名片

个人履历

管清友,社科院博士、清华大学博士后。现任盘古智库学术会秘书长,盘古智库学术委员会委员,民生证券研究院副院长、宏观研究中心总经理、首席宏观研究员。现任山东大学北京校友会第四届理事会理事、山东大学(威海)校友会*9届理事会理事...[详情]

当前我国亟需大规模减税

  财政部副部长朱光耀日前表示,2015年全球面临危机以来最为严峻复杂的经济形势,除了要反思原因,制定针对需求方和供给方的综合政策,坚持稳增长和促改革的辩证统一外,还应重新审视一些传统经济学理念,要反思财政政策,其中特别提及“3%的赤字率是不是绝对科学,值得探讨”,暗示财政或有进一步扩张,赤字率红线或可调整。
 
  眼观当下,财政政策的反思,其实就是要让“积极财政”真正“积极”起来。应当如何为之?我们也早有梳理。
 
  目前,名义上“积极的财政政策”目前还不够“积极”,其根源在于财税体制的束缚。财税体制目前有两大问题:...[详情]

管清友论中国经济的未来

中国未来投资的机会在哪里

  从二级市场来讲,在整个流动性逆转大的背景之下,我们首要还是要学会防范风险,同时在防范风险的基础之上,利用所谓风暴间歇平静期,抓住估值修复的机会,抓住主题炒作的机会。我们一定要清楚,现在是处于流动性逆转大背景,同时有一些平静期。而这些平静期表现为市场的杠杆降下来、利空的出尽、人们风险偏好的回升等等。因此二级市场...[详情]

中国经济增长要从投资拉动转变为消费带动

  民生证券研究院执行院长管清友分析表示,10月份,民生制造业综合指数(PMI)为43.3%,较上月回升0.3个百分点,但距离50%的枯荣线还有一定的差距,说明制造业的总体情况虽有所回暖,但景气程度仍偏弱,仍有下行压力。新订单指数下降了0.3个百分点至40.7%,需求疲弱,前景并不乐观。生产指数上升1.3个百分点,连续两个月保持上升趋势...[详情]

央行双降后经济和市场怎么走?

  短期看,降息对经济的拉动作用在边际递减,尤其是此次同时放开了存款利率的上限,预计四季度经济持平概率大,反弹很难。现在的情况有点类似去年下半年,稳增长持续加码,大家寄望于四季度反弹,但去年反弹被证伪(其增速已被修正到7.2%),今年可能还是一样。三季度GDP略超预期主要是第三产业超预期,第三产业的主要动力仍来自金融和房地产业,下一步这两方面都不可持续。
 
  (1)金融业是被证金救市和保平台融资推高的,不可持续。金融业仍保持了16%以上的增速(此前市场预期要回落到10%左右),不是统计局造假,也不是证券民工身残志坚(证券业交易额萎缩了41%,证券业的贡献肯定是下降的),而是银行民工立功了。
 
  银行业在金融业增加值中的占比远超证券业,其增加值大致用(去年同期增加值*存贷款增速)估算,而今年三季度贷款超过3万亿,同比扩张了一倍多。原因一是证金公司救市,二是保在建工程、允许借新还旧,对平台融资有所松动。但不管是四季度还是明年来看,这两个因素都是不可持续的。
 
  (2)房地产销售的高增速顶多持续到四季度。三季度不仅一线城市,而且全国的商品房销售也出现明显好转,这一方面是因为房地产信贷政策持续松动,利率持续下行(现在的房贷利率已经基本相当于原来打六折了),另一方面是因为股市暴跌之后,大量的资金无处可去,房地产的相对收益优势体现出来。 [详情]

摆脱经济困境的十个锦囊

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