是否需要调整的财务风险,调整后的贝塔权益只是财务风险改变?

老师,请问在财管的考试中,无论这个企业的资本结构怎么变化,是不是变化的只是它的财务风险,也就是债务这部分。贝塔β资产,经营风险是始终不变的,也就是默认经营风险保持不变。所以我们需要调整的财务风险,调整之后的贝塔权益只是财务风险改变而已。

想同学
2021-04-21 14:37:22
阅读量 650
  • 孙老师 高顿财经研究院老师
    潜移默化 和蔼可亲 勤勤恳恳 良师益友
    高顿为您提供一对一解答服务,关于是否需要调整的财务风险,调整后的贝塔权益只是财务风险改变?我的回答如下:

    爱思考的同学,你好:

    不是这样的哦~

    如果企业的主营业务不变、新项目的经营范围与企业现有业务保持一致时,只有资本结构发生变化,这时候才能说变化的只有财务风险~


    在第五章,“卸杠杆、加杠杆”,是找到可比公司(经营风险相同的公司、项目)在这个基础上根据企业自己的筹资结构去调整财务风险,这个部分是针对权益资本成本的;

    那么企业加权平均资本成本是债务资本成本、权益资本成本的加权平均数,是同时考虑了经营风险、财务风险的~



    希望以上的解答能够帮助到你,继续加油哦~


    以上是关于财务,财务风险相关问题的解答,希望对你有所帮助,如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
    2021-04-21 14:46:14
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    想同学学员追问
    老师,有关加载杠杆和卸载杠杆的贝塔资产不是始终没有发生变化吗?在债务资本成本和权益资本成本这针对的不都是财务风险吗?
    2021-04-21 16:35:51
  • 孙老师 高顿财经研究院老师

    贝塔资产不是不变,而是取得可比公司的等经营风险的贝塔资产;并不代表本企业自己的贝塔资产不变~

    2021-04-21 16:37:32
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    想同学学员追问
    老师,请问轻一第299页的第一题,对于该企业举债后贝塔资产没有变过啊
    2021-04-21 16:44:08
  • 孙老师 高顿财经研究院老师

    因为这一题是保持现有资产规模和资产息税前利润率,明确表示了经营风险、贝塔资产不变,所以变化的只有财务风险~


    2021-04-21 16:51:13
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    想同学学员追问
    老师请问这道题后来负债比权益变成2/3和3/2是不是因为超过1000万元的举债,其余的部分冲减了普通股啊?但是负债比权益。所有者账面的权益跟普通股4千万股有关系吗?所有者权益不是权益的账面价值吗?不一定等于股权价值啊呀。
    2021-04-21 16:57:41
  • 孙老师 高顿财经研究院老师

    1)是冲减了权益;

    2)题干“股数4000万股,价格1元”=账面金额4000万元,不一定有绝对的关系,只是本题是这样表述的;

    3)题干中明确说明了权益账面金额4000万元~

    4)本题要求2中明确了权重以账面价值计算

    2021-04-21 17:06:40
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    想同学学员追问
    老师,这道题表达的是剩余部分回购普通股,但是冲减的是权益,我的意思是这个权益跟普通股不是一个概念吗?在财管中,所有者权益包括股本,资本公积和留存收益,那是不是就证明所有者权益里除了股本没有留存收益和资本公积了?回购普通股,冲减了权益,那就证明所有者权益里的4000万都是普通股,没有其他了。
    2021-04-21 18:13:28
  • 孙老师 高顿财经研究院老师

    这不影响啊,回购股票就是要冲减权益啊,不需要在意它具体冲减什么,只需要知道回购金额多少、对应权益账面减少多少;如果有疑问,可以去看第11章中“股票回购”的内容

    2021-04-21 18:19:30
  • 收起
    想同学学员追问
    老师,那普通股4千万股,每股价格一元和所有者账面金额4000万元,是不是没有必然的联系?只是这道题凑巧而已。就是所有者权益的账面不一定等于现在的股价。
    2021-04-21 20:26:32
  • 孙老师 高顿财经研究院老师

    对的~

    2021-04-21 20:29:53
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