想问一下CAPM中的CML和SML都可以用于计算期望收益吗？

其他回答

• A同学
  .cml与sml有何联系和区别
  • 张老师

    1 、 对风险的解释度不同。

    在资本资产定价模型中 证券的风险只用某一证券和对于市场组合 的 β 系数来解释。 它只能告诉投资者风险的大小 但无法告诉投资者风险来自何处 它只允许 存在一个系统风险因子 。

    2、模型表达的范围不同。

    cml 是在efficient frontier(即包含所有risk assets）的基础上加入了risk free asset的概念所形成的，其模型所用的risk是total risk （covariance of portfolio）但是sml的risk只包含了system risk. 因为假设所有的非系统的risk已经全部diversify了。

    3、用途存在差异。

    cml用来衡量资产组合的有效性(efficiency)，sml用来衡量资产是否被正确定价(fairly priced)。cml是在风险资产与无风险资产都存在的情况下，以期望收益率和标准差为坐标的射线。射线上方不存在任何投资可能，射线上存在着有效投资，射线下方所有点均为非有效投资，但其仍然可能被投资来构造有效投资。sml是建立在cml基础上，以期望收益率与beta（风险敏感性）为坐标的直线（可向左边延伸，即beta<0）。射线上方下方与射线上均可有投资可能，其存在不违背任何定义或假设。

    

    扩展资料：

    cml代表有效证券组合的预期回报和标准差的关系，而sml代表的单个证券的。

    1、资本市场线反映的是有效资产组合(市场资产组合与无风险资产构成的资产组合)的风险溢价，是该资产组合标准差的函数，标准差测度的是投资者总的资产组合的风险。

    2、证券市场线反映的是单个资产的风险溢价是该资产风险的函数，测度单个资产风险的工具不再是该资产的方差或标准差，而是该资产对于资产组合方差的影响程度或贡献度，用贝塔值来测度这一贡献度。

    3、在均衡市场中，所有的证券均在证券市场线上。

    参考资料：

    百度百科——证券市场线
    

    百度百科——资本市场线

• 施同学
  我想用中小板指数计算CAPM模型中的Rm市场平均收益率，请问要怎么计算？
  • 戴老师
    你好，这个先计算一个股价预期收益率=无风险利率+（风险资产-无风险收益）贝塔值，然后算术平均预期收益率，计算出来的指数就是股指
• 紫同学
  财务管理学风险那一节。期望值和预期收益率是同一个吗？ 期望值=∑XiPi 预期收益率=∑PiRi 因为后面涉及到算方差。题目上写的是算预期收益率。用E或者R来表示。 方差：σ²=∑（Xi-期望值）²×Pi。我算的是预期收益率，可是计算方差用的却是期望值。
  • 李老师
    期望值和预期收益率不是一个概念，期望值是统计学上用的，收益率是投资学的，但在风险分析时通过不同概率使用计算期望值的方法计算收益率。
  • 紫同学
    期望值 是不是也是一个百分率呢
  • 李老师
    不是，是一个数值，这个亲不用纠结，只是在风险分析时通过不同概率使用计算期望值的方法计算收益率。