进入稳定增长，说明股利增长率＝可持续增长率，和这道题有什么关系？

其他回答

• 陈同学
  可持续增长率和内含增长率有什么区别和联系？
  • 周老师
    1）可持续增长率是企业在保持原有经营效率（销售净利率和总资产周转次数）和财务政策（资产负债率和利润留存率），并且不增发新股和回购股票的前提下，可以实现的最大增长率，可持续增长率也是个特殊的增长率，并非实际增长率，计算它的作用是为了和实际增长率比较。如果下一年保持本年的经营效率和财务政策不变，并且不增发新股和回购股票，则下一年实现了可持续增长，在此情况下，下一年的实际销售增长率＝下一年的可持续增长率＝本年的可持续增长率。 （2）内含增长率是强调企业利用自身积累的资源实现的最大增长率，也就是使外部融资为0的特殊增长率，是临界点的增长率，当实际增长率大于内含增长率时资金会短缺，反之会有剩余。在内含增长的情况下，会存在负债的自发增长，资产负债率可能会发生变动。
• 晓同学
  cpa财务管理题目：可持续增长时，为什么可持续增长率等于股价增长率
  • 宁老师
    可持续增长率是对下一年度销售的预测，根据期末权益计算出的可持续增长率是下一年度保持本年的四个指标不变且不增发新股时，销售可以达到的最大增长率。如果下年满足5个条件保持可持续增长，则下年可持续增长率=本年可持续增长率，由于下年保持可持续增长因此可以使用期初和期末公式，则下年可持续增长率=销售净利率×资产周转率×权益乘数×留存收益率/（1－销售净利率×资产周转率×权益乘数×留存收益率），所以本年可持续增长率=销售净利率×资产周转率×权益乘数×留存收益率/（1－销售净利率×资产周转率×权益乘数×留存收益率），所以不论本年情况如何，都可以使用期末权益公式计算本年可持续增长率。
    
    可持续增长率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数×留存收益率/（1－销售净利率×资产周转率×权益乘数×留存收益率）＝（收益留存率×净利润/期末股东权益）/（1－收益留存率×净利润/期末股东权益）
    ＝（留存收益本期增加/期末股东权益）/（1－留存收益本期增加/期末股东权益）
    ＝留存收益本期增加/（期末股东权益－留存收益本期增加）
    ＝本期收益留存额/（期末股东权益-本期收益留存额）
    
    如果不增发新股，则“期末股东权益－本年留存收益”＝期初股东权益，可持续增长率＝本年留存收益/（期末股东权益－本年留存收益）＝本年留存收益/期初股东权益＝股东权益增长率
• 张同学
  销售增长率和可持续增长率的问题
  • 周老师
    可持续增长率=权益净利率利润留存率/(1-权益净利率 利润留存率)
    权益净利率=销售净利率 总资产周转率 权益乘数
    当经营效率和财务政策不变时，销售增长率=可持续增长率
    此题中，资产周转率下降，所以权益净利率下降了，所以可持续增长率就下降了。
    因此，本次的可持续增长率小于销售增长率