Copyright © 2006-2023 高顿教育, All Rights Reserved. 网站地图
为什么增加负债带来的好处是债务资本成本降低？负债越大，债权人承担的风险就越大，要求的必要收益率就越大，从筹资者角度来说就是债务资本成本越大，难道不是吗？
海同学
同学你好，按照定理的语言表述为：
1）负债越大，企业承担的风险就越大，企业的权益资本要求的必要收益率就越大。债务对应的是利息率。
2）债务筹资需要债务资本。债务资本成本计算公式为
债务资本成本=债务资本*利息率，
故而债务越大，债务资本成本越大。
如下小案例作参考：
企业价值=股权价值+净负债。权益资本成本指分派给股东的股利，债务资本的成本指偿还债权人的利息。
情形一：公司资本1000万，权益资本400万，债务资本600万，借款利息率10%，公司利润100万，年底给债权人偿还利息60万，权益资本的收益率是40万/400万=10%。
情形二：公司资本1000万，权益资本1000万，利润100万，权益资本的收益率是100万/1000万=10%。
情形一和情形二的权益资本收益率都是10%。
通常WACC的计算公式都有公司所得税Tc：
WACC=(E/V×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)
情形一Tc：公司所得税30%，100万利润扣除利息交税为(100-60）*30%=12万，债权人可以得到60万，剩余38万为权益资本分派股东股利，权益资本的收益率是38万/400万=9.5%。
情形二Tc：公司所得税30%，100万利润扣除利息交税为100*30%=30万，剩余70万为权益资本分派股东股利，权益资本的收益率是70万/1000万=7%。
知识补充
为什么增加负债带来的好处是债务资本成本降低？负债越大，债权人承担的风险就越大，要求的必要收益率就越大，从筹资者角度来说就是债务资本成本越大，难道不是吗？
社会主义和资本成本是社会存在的范畴吗？...
老师，关于这道题还有不明白的地方，老师举例说投资了100w，...
1.本题的a选项，生产的原材料价格上涨，c不就增高了嘛，从而...
资金和资本的区别是什么...
为什么B上升带来的好处恰好被S上升的资本成本抵消呢？我觉得数...
想问一下老师,感觉资本技术构成和资本价值构成很像？资本技术构...
老师，为什么mm理论说负债公司的加权平均资本成本等于无负债成...
这个债券的资本成本两道题分别用了两种方法，那考试的时候应该用...
老师您好，向您请教一道公司理财中资本结构的问题 1.这道题我...
老师，当计算公司的净现值时，分别从债权人，股东，企业总体现金...
江财审计专硕考点之历史成本与重置成本！如果你要考江财的审计硕士的话，一般会遇到名词解释，比如2017年的复试笔试就遇到该题，其中一题叫做“历史成本与重置成本”，如果你还不知道答案，就来看高顿考研的整理，供大家参考！
国际商务434考研考点之供应链总成本和各环节成本的联系！如果你想考西南财经大学国际商务专业，大概率你会遇到很多专业大题，比如2023年就出了一道“供应链总成本和各环节成本的联系？”，如果你还不知道答案，那么就来看高顿考研的整理，希望能帮助您！
教师回复： 是这么理解的：正项级数收敛就意味着它们加起来是等于一个常数的，而偶（奇）数项只是正项级数的一部分，那么它们加起来肯定也是一个常数，所以是收敛的。严格的证明需要按照正项级数收敛的定义，用单调有界定理来证明。
教师回复： 这里应该套用的是ln1+x的公式，因为x趋于0的，然后可以把-x带入
教师回复： 可以按照这个来理解因为AB＝0，所以矩阵B的列向量都是线性方程组AX=0的解；则矩阵B的列向量组的秩，不大于方程组AX=0的基础解系的个数，也就是说矩阵B的列向量组可以由AX=0 的基础解系线性表示，所以R(B) <= n-R(A)，故R(A)+R(B)小于等于n。
教师回复： 这是个感叹句，使用了倒装，顺过来说是 a day makes a difference. 某一天产生了重要的作用/ 某一天发生了一个变化。 用感叹语气，则是 某一天产生了多么大变化啊！（某一天和平时非常不一样）；翻译则调整表达为： 多么与众不同的一天啊！ 多么特别的一天啊！
教师回复： x趋于0，cosx的极限是1，所以ln（cosx）=ln（1-1+cosx），等价无穷小为-1+cosx，也就是等价无穷小为-1/2 x^2
