权益资本市场线是无风险资产和有效边界所做的切线吗？

其他回答

• 梅同学
  有效边界、资本配置线、资本市场线
  • 段老师
    有效边界：在有效证券组合可行域的上边缘部分称为有效边界。 有效边界一定是向外凸的。也称“马科维兹边界”
    　　在它左方的投资组合是不可能的，而位于它右方的投资组合是没有效率的。因为在有效边界上的投资组合较其右方与之风险相同的投资组合有较高的收益率，而较其右方与之收益相同的投资组合有较低的风险。
    资本配置线（cal）——任意风险资产与无风险资产的投资组合
    其中：e(rp) = y rf + (1-y) e(ra)
    sp = (1-y)
    sa
    
    资本市场线（cml） ——在市场均衡下，根据无风险资产和有效集，选择最陡的一条cal，
    其中：e(rp) = y rf + (1-y) e(rm)
    sp = (1-y)
    sm
    公式适用于资产组合中处于均衡状态的证券组合
• 少同学
  证券投资分析无差异曲线和有效边界的区别是什么？
  • S老师
    在马柯威茨均值方差模型中，每一种证券或证券组合可由均值方差坐标系中的点来表示，那么所有存在的证券和合法的证券组合在平面上构成一个区域，这个区域被称为可行区域。可行域的左边界的顶部称为有效边界，有效边界上的点所对应的证券组合称为有效组合。
    
    对一个特定的投资者而言，任意给定一个证券组合，根据他对期望收益率和风险的偏好态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，可以得到一系列满意程度相同的（无差异）证券组合。所有这些组合在均值方差（或标准差）坐标系中形成一条曲线，这条曲线就称为该投资者的一条无差异曲线。
    同一条无差异曲线上的组合满意程度相同；无差异曲线位置越高，该曲线上的组合的满意程度越高。无差异曲线满足下列特征：
    1、无差异曲线向右上方倾斜；
    2、无差异曲线随着风险水平增加越来越陡；
    3、无差异曲线之间互不相交。
    有效边界上位于最靠上的无差异曲线上的证券组合便是所有有效组合中该投资者认为最满意的组合，即在该投资者看来最优的组合，这一组合事实上就是无差异曲线族与有效边界相切的切点所对应的组合。
    
    其实简单来说，有效边界就是指所有可能实现的投资组合，即多少钱能做多少的投资，有多少的收益。而无差异曲线则是根据自身的风险偏好或是投资能力来得到的，即你有多少钱或是打算承受什么样的风险，然后两者的切点，就是预期收益率最大化和收益率不确定性（风险）的最小化之间的某种平衡。