什么是贴现债券？Bond Discount如何理解？
贴现债券是指债券的市场价格低于到期时的本金金额。这个金额称为票面价值，通常是1000美元。
债券的主要特征是票面利率、面值和市场价格。发行机构向债券持有人支付票面利息，作为对在一定期限内贷款的补偿。
到期时，贷款本金将偿还给投资者。这个金额等于债券的票面价值。大多数公司债券的票面价值为1000美元。有些债券以票面价值、溢价或折价出售。
 
贴现债券
关键点：
1.贴现债券是指债券的市场价格低于到期时的本金金额。
2.折价发行的债券，其市场价格低于票面价值，在债券到期时支付较高的票面价值，从而在到期时产生资本增值。
3.不同的债券以不同的理由折价交易，例如，在二级市场上的固定息票债券在利率上升时折价交易，而零息债券短期债券通常在供过于求时折价发行。
如何理解贴现债券Bond Discount？
按票面价值出售的债券的票面利率等于当时的经济利率。购买这种债券的投资者的投资回报是由定期的息票支付决定的。
溢价债券是指市场价格高于票面价值的债券。如果该债券的利率高于当前债券市场的预期利率，该债券对投资者将是一个有吸引力的选择。
折价发行的债券，其市场价格低于票面价值，在债券到期时支付较高的票面价值，从而在到期时产生资本增值。债券折价是指债券的市场价格低于其面值的差额。
例如，一张面值为1000美元的债券，交易价为980美元，债券折价为20美元。债券贴现率也用于参考债券贴现率，它是通过现值计算来定价债券的利息。
当市场利率超过债券的票面利率时，债券就折价出售。要理解这个概念，请记住票面价格债券的票面利率等于市场利率。当利率上升超过票面利率时，债券持有人现在持有的是利息支付较低的债券。
这些现有债券的贬值反映了一个事实，即市场上新发行的债券利率更具吸引力。如果债券的价值低于票面价值，投资者更有可能购买它，因为他们将在到期时得到票面价值的偿还。为了计算债券折扣，必须确定息票支付的现值和本金价值。
债券以低于票面价值的价格交易有很多原因。二级市场上固定息票债券在市场利率上升时将折价交易。当投资者收到相同的息票时，债券会被贴现以匹配当前的市场收益率。
当债券的信用评级降低或违约风险增加时，债券的供大于求也会出现折扣。相反，利率下降或信用评级提高可能会导致债券溢价交易。
短期债券通常以债券折价发行，特别是零息债券。然而，二级市场上的债券可能以债券折价交易，这发生在供过于求的情况下。
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