CIMA知识：贸易信用的未来
 
　　【导读】贸易信用保险可以帮助企业规避商业信用风险，比如说买方无清偿能力（破产）或延期付款（恶意拖欠）的风险。
 
　　商业信用的定义：一个人(或机构)所拥有的信任、信念和信心，给予他愿意并有能力偿还债务的声望，使得他可以在许诺未来偿付的条件下，赊购货物或借来资金。
 
　　在18个月前（本文指2008年以前），使用贸易信用保险的公司还很少，他们中的大多数甚至还不了解贸易信用保险的真正价值所在。
　　贸易信用保险是帮助贸易商规避坏账风险的工具。你不能指望一个评级机构会为其评级的差错提供赔偿。
 
　　贸易的基石
　　贸易信用保险的发行人如何来评估其风险？答案是：他们参考大量的数据。举例来说，信用保险提供商Atradius公司拥有5200万个公司的详细信息，而且大多数信息都是最近三个月内的。
　　假如你们公司向某个公司供应产品，同时你们公司还持有贸易信用保险，那么你们的贸易信用保险的提供商有可能正为该公司的其他供应商也提供保险，该保险提供商就拥有该公司多年全方位的信用记录；在一些案例中，保险提供商甚至拥有数以千计的供应商与某一公司的信用往来记录。
　　所以，凭借庞大的数据库，贸易信用保险的提供商对整个信用环境具有无可匹敌的洞察力。最近，Atradius公司在其*7发布的白皮书《信用的未来》中，分享了他们对当前世界贸易信用环境犀利的看法。白皮书精准地揭示了在当前复杂的环境下，公司是如何利用商业信用的，以及商业信用未来将担当的角色。
　　为了便于更好地理解,让我们回顾1923年,芝加哥大学的WC Shluter在其出版的《决定销售条款的要素》中对商业信用的定义：一个人(或机构)所拥有的信任、信念和信心，给予他愿意并有能力偿还债务的声望，使得他可以在许诺未来偿付的条件下，赊购货物或借来资金。
　　虽然这个定义有些陈旧，但是它道出了信用的真谛。信用不只是个付款条件，它包含三个要素：信任、信念和信心。这三个要素组成了经济稳定的基础，如果这个基础消失，信用的秩序就混乱了，正如在此次经济衰退中(指2008金融危机)我们看到的。
　　经济衰退给供应商和客户之间的关系增添了更大的压力，同时也增加了研发、现金流和投资的压力。在许多情况下，商业关系的平衡开始倒向客户一方，他们要求更长的信用期限，而与此同时，供应商则更愿意收取现金。但是，尽管商业信用变得更复杂了，它仍然是贸易的基石。
 
　　商业的润滑剂
　　如今，信用保险行业开始宣传它们在支持商业信用方面的贡献。例如，信用管理协会报道说，金融危机使得各公司在交易中更加重视信用，并采取积极的措施，包括采纳保险商提供的建议等，来规避信用风险。
　　这对于整个经济环境有着深远的正面影响。这意味着所有未结的账款、订单和其他细节，都可以用来显示企业的还款能力，因而可使其*5限度地利用商业信用。
　　然而，其弊端也是显而易见的。如果由于缺乏信任，一个供应商要求预付款，这就使得采购方处于不稳定的境地--资金短缺，更大的资金借贷需求，导致更低的信用评级和逐步升高的风险，这些都意味着要以更高的利率借贷更多的资金，最糟糕的情况下还会导致破产。
　　这样的影响会传递到整个供应链，所以供应链中的每个成员都将受到牵连。这些都是缺乏信任、信念和信心的结果。国际信用保险及保证保险协会(ICISA)的总监，Rob
　　Nijhout分享他的观点：
　　“另一个相关的因素是银行信贷行为的改变。当银行紧缩银根时，采购方由于缺乏必要的信贷，则不得不要求供货方提供更长的信用期限来帮助它们挺过难关。而这又进一步增加了采购方的风险，导致其担保成本进一步升高，进入了一个恶性循环。”
　　更多的事实表明，许多公司不再向传统的银行借款了，进而转为向其他公司通过商业信用来融资。通过商业信用融资的美妙之处在于，即便被银行控制的现金是有限的，但商业信用是无限的，任何公司或个人都可以决定给其他公司或个人或多或少的它们认为规模合适的商业信用(融资)。
　　如果这种融资方式被滥用，将会像臭名昭著的有毒抵押一样带来灾难，但是，如果信用的风险被充分理解和合理管理，则结果会为所有相关方带来好处。
　　另外一位白皮书的参与者Abe WalkingBear
　　Sanchez这样说道：“虽然政府的货币供应量是有限的，但信用是无限的。事实上，创造的信用越多，则对产品和服务的需求就越大。商业信用如果被很好地理解和管理，将帮助扩大产品和服务的需求，带来经济和财富的增长。信用是商业的润滑剂。”
 
　　经济增长的驱动力
　　在全球调研得到的信息进一步表明了一些出人意料的观点。经过经济衰退痛苦的洗礼，越来越多的公司在给其他公司提供信用时，将更加谨慎。尽管如此，大多数公司仍然认为商业信用是重新挽回市场颓势的关键途径，对信誉良好的客户给与持续的信任，并使得他们在采购产品时不用背负巨大资金压力，为其提供一定的融资，是明智之举。
　　这会引导供应链信用的恢复吗？种种迹象表明：方向是积极的。这给了我们很大的信心，我们相信商业信用的秩序逐渐回到轨道上来了。不仅信用销售在增加，对信用保险的需求也在增加，这对Atradius公司来说当然是好消息。因为信用对我们的经济至关重要，表现在：
　　它是激励创新和企业家精神的源泉；
　　它是经济增长的驱动力；
　　它是整个供应链成功的保障。
　　简而言之，经济的复苏需要商业信用。从信用保险提供商的角度来看，在信用提供的流程中，如果采购方和供货方、信用保险方和银行之间，都以开放的心态真诚相待，各方都能从中受益。但是，为了实现这些，我们必须恪守那三个重要的准则：信任、信念和信心。
 
　　(来文来源:首发于CIMA Excellence in Leadership杂志，《新理财》经授权编译刊发)
 　
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