出生不到一年的余额宝，凭借在线金融概念，赚足眼球、赚满规模，但谈不上大赚赢利，“两会”期间也引发诸多讨论。
余额宝运作机制表明，其背后只是天弘基金的一款货币基金产品，之所以快速发展，实际上是凭借给客户带来的超强服务体验;而要给客户这样的服务体验，必然要有高投入，从而导致成本高，财务上难很快见效。但人气提升带来的商业协同效应和商誉发展，必然会给阿里巴巴以及天弘带来其他收益，比如规模经济效应带来的潜在收益的提升。
余额宝的创新在于开拓了基金销售渠道
从各方关系看，余额宝并不算金融创新，它挂钩的金融产品是一款货币型基金。严格地说，余额宝只是基金公司在互联网公司销售渠道上的一种拓展。基金公司的销售渠道通常有三种：银行代销、专业销售公司代销、基金公司直销。其中，由于银行的专业信誉、网点优势和庞大客户基础，银行渠道通常是基金销售的最主要平台。
余额宝作为一种新型的网上基金销售模式，成立伊始就显现了强大生命力。正如银行销售基金的强大能力在于客户基础和网点优势，余额宝销售基金的超级强大能力，也在于原支付宝的庞大客户群。与余额宝对接的天弘增利宝货币基金的规模，在余额宝上线前一月的2013年5月29日的份额为2.01亿元，余额宝于2013年6月13日上线后，当月末余额为42.44亿元，2013年9月末暴增到556.53亿元，2013年底更是加速上涨到1853.42亿元。根据*7报道，基金规模到今年3月已经达到5000亿元。
据Wind统计，从收益比较上看，余额宝对接的天弘增利宝货币基金2014年以来(至2月24日)的累计收益率，在所有可比的268只货币基金中，仅排31位;同期累计收益为0.95%，而排名*9的货币基金实现收益为1.09%，排名前八的货币基金产品都实现了1%以上的收益。可见，余额宝并不是靠收益取胜，而是靠服务体验取胜。
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