下面的真题甄选May2005Course6（3）——北美精算师考试SOA，尽量取走装进脑子哦。然后抓紧时间看其他大纲要点。
　　10.
　　ASSERTION
　　Ifarisk-freeassetisavailable,
　　onlyaggressiveinvestorswillbe
　　affectedbyarestrictionon
　　borrowing.
　　BECAUSE
　　REASON
　　Aborrowingrestrictiondrives
　　aggressiveinvestorstoportfolios
　　ontheefficientfrontierofrisky
　　assets.
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　　11.Afixed-ratebondwithamarketvalueof20millionandadurationof4isseparatedinto
　　threebonds.Twoofthebondsarefloatersandthethirdisaninversefloater.
　　Youaregiventhefollowinginformationwithrespecttothefloaters:
　　FloaterMarketValueDuration
　　A16million1
　　B2million0.5
　　Calculatethedurationoftheinversefloater.
　　(A)2.50
　　(B)3.06
　　(C)3.15
　　(D)25.20
　　(E)31.50
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　　12.YouaregiventhefollowingwithrespecttoStockX:
　　?Stockpricetoday:10
　　?Stockpriceoneyearfromtoday:either12or7
　　?Calloptionstrikeprice:11
　　Theannualinterestis5%.
　　Calculatetheno-arbitragecalloptionpriceonStockXasoftoday.
　　(A)0.67
　　(B)0.74
　　(C)1.40
　　(D)1.47
　　(E)3.33
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　　13.Foraportfolioofinvestment-gradefixed-incomesecurities,rankthefollowingfactorsby
　　theirimpactontheportfolioreturnfromgreatesttoleast.
　　(A)Durationmanagement,individualbondselection,sectorselection
　　(B)Durationmanagement,sectorselection,individualbondselection
　　(C)Individualbondselection,durationmanagement,sectorselection
　　(D)Individualbondselection,sectorselection,durationmanagement
　　(E)Sectorselection,individualbondselection,durationmanagement
 
　　14.Youaregiventhefollowinginformationwithrespecttoastockportfolio:
　　StockPortfolioProportionβ
　　A75%1.25
　　B25%1.45
　　Themarketriskpremiumis4%.
　　Calculatetheriskpremiumoftheportfolio.
　　(A)5.0%
　　(B)5.2%
　　(C)5.4%
　　(D)5.6%
　　(E)5.8%
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　　15.Youaregiventhefollowingwithrespecttoaportfolioofzero-couponbonds:
　　BondCurrentValueMaturityValueTimetoMaturity
　　A10001081.602years
　　B10001215.514years
　　Calculatetheyield-to-maturityforthisportfolio.
　　(A)4.3%
　　(B)4.5%
　　(C)4.7%
　　(D)9.6%
　　(E)10.0%
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　　16-20.Eachofquestions16through20consistsoftwolists.Inthelistattheleftaretwoitems,
　　letteredXandY.Inthelistattherightarethreeitems,numberedI,IIandIII.ONEof
　　thelettereditemsisrelatedinsomewaytoEXACTLYTWOofthenumbereditems.
　　Indicatetherelateditemsusingthefollowinganswercode:
　　LetteredItem
　　IsRelatedtoNumberedItems
　　(A)
　　X
　　IandIIonly
　　(B)
　　X
　　IIandIIIonly
　　(C)
　　Y
　　IandIIonly
　　(D)
　　Y
　　IandIIIonly
　　(E)
　　Thecorrectanswerisnotgivenby(A),(B),(C)or(D).
　　16.X.BondsI.Residualclaim
　　Y.CommonstockII.Limitedliability
　　III.Maturitydate
　　17.X.CombinationbyformulaI.Equivalenttopurchasinganoption
　　Y.MultipleassetperformanceII.Assumesthattheimmunization
　　targetreturnexceedseitherthe
　　minimumreturnortheexpected
　　worstcaseactivereturn
　　III.Activemanagementproportionwill
　　varyinverselywiththeminimal
　　acceptablereturn
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　　18.X.ImmunizationstrategyI.Transactionsareafunctionof
　　volatilityandtime
　　Y.Total-returnstrategyII.Explicitlyconsidersreal-world
　　constraintssuchastaxeffects,
　　regulatoryrestrictionsandGAAP
　　accounting
　　III.Managermaytakeadvantageofa
　　perceivedchangeinvalueinthe
　　market
　　19.X.RainbowoptionsI.Knockoutoptions
　　Y.BarrieroptionsII.Basedonthemaximumorminimum
　　ofth*uesofseveralassets
　　III.Oftenariseaspartofastructured
　　security
　　高顿网校之极品语录：一个有事业追求的人，可以把“梦”做得高些。虽然开始时是梦想，但只要不停地做，不轻易放弃，梦想能成真。——虞有澄