社会融资规模是指在一定时期内(每月、每季或每年)实体经济从金融体系获得的资金额。M2是货币供给量的一种口径,在我国,M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金。
在2008年后,当各国货币当局、经济学家探究金融危机爆发的原因时,对金融统计进行了深刻反思,认为金融统计信息的缺失和统计制度的缺陷是诱因之一社会融资规模便是中国货币当局致力于改进与完善金融统计制度的一项成果。社会融资规模指标由中国首创,中国是迄今唯一统计该指标的国家,目前,社会融资规模已成为衡量和判断中国金融支持实体经济状况以及资金松紧程度的重要指标。
社会融资规模着眼于金融机构资产方,在货币政策操作过程中可与货币供应量M2等金融机构负债方指标搭配使用。目前,中国的货币政策操作正在由数量型调控向价格型调控转变,但由于不同层次利率之间尚未形成市场化的传导链条同时在经济结构中还存在一些利率不敏感部门,所以完全市场化的金融市场价格体系尚未形成。在这种情况下,搭配使用M2和社会融资规模等数量型货币政策中介目标或监测指标,不失为一种可选的过渡模式。