有投行人士表示，如果基石投资者认购及国际配售情况良好，则将给IPO项目获得不错的上市定价打下基础
 

　　昨日，银河证券H股正式启动招股，在IPO全球路演展开的同时开始进行国际配售。一位接近银河证券H股发行工作的人士向《*9财经日报》透露，国际配售首日，银河证券H股已经实现了超额募集。
 

　　本报获得的银河证券H股初步招股文件显示，银河证券H股将于5月15日定价，5月22日挂牌上市；计划发行15.68亿H股，占扩大后股本的20.9%，其中4.3%为旧股；招股价介于4.99港元~6.77港元/股；集资约78.24亿~106.15亿港元。银河证券上述接近发行工作的人士透露，国际配售将持续一周到两周的时间，国际配售期间，银河证券管理层将兵分几路，会晤亚洲、欧洲和北美等地区的机构投资者，推介公司股票，同时接受机构投资者认购预约。而5月9日始，银河证券H股将面向香港的个人投资者公开发行。
 

　　据一位熟悉香港上市工作的投行人士介绍，港股市场的公开发行工作一般历时三天半。在综合国际配售期和公开发行阶段的报价之后，银河证券将最终确定其H股的发行价格。
 

　　银河证券H股发行全球路演展开，公司同时也向机构投资者公布了招股说明书。公司招股书显示，路演之前，银河证券已获一定数量的基石投资者认购，其中包括AIA、大马国库、中国人寿[-0.65% 资金 研报]、通用技术、信达资产及生命人寿等六家。六家机构中，AIA和大马国库的认购额都达到1.5亿美元。
 

　　上述投行人士还介绍，港股市场拟上市企业在招股书披露较为知名的基石投资者，目的在于增加对其他机构和散户的号召力，并不意味着仅有这些已公布的基石投资者。也就是说，银河证券H股的基石投资者或不止上述六家机构。而接近发行工作的人士也透露，银河证券还获得了其他基石投资者的认购。
 

　　按照香港H股发行的一般情况，先期引入的基石投资者和正在进行的国际配售部分将占据整个IPO发行比例的约90%，面向个人投资者公开发售的初始比例为10%。如果个人投资者认购较为踊跃，则发行方需要根据超额认购的倍数，从机构投资者份额中回拨给中小投资者。
 

　　上述投行人士表示，如果基石投资者认购及国际配售情况良好，则将给IPO项目获得不错的上市定价打下基础。
 

　　除港股市场回暖因素之外，银河证券在招股书中披露的一季度业绩或给其H股发行全球路演营造了较好的氛围。季报显示，今年1~3月银河证券主营业务收入同比增长28%，净利润增幅更是达到44.9%。
 

　　统计显示，各主要A股上市券商今年一季度的净利润均实现了同比增长，其中业绩增幅较高的多为基数较低的中小型券商。一线券商中，除光大证券[-2.37% 资金 研报]业绩增长超过50%外，中信、广发、招商、海通等四家券商一季度的业绩同比增幅均低于银河证券披露的数据。
 

　　从行业统计数据看，年初A股行情转暖，经纪业务和自营业务收入增加是券商行业今年业绩实现“开门红”的主要原因。