中石化炼化工程(集团)股份有限公司(02386.HK)(下称“中石化炼化”)和银河证券(06881.HK)(下称“银河证券”)昨日同时启动H股招股，为香港今年迄今*5的两宗IPO，两家公司有望募集资金合计约280亿港元。
 

　　《*9财经日报》获得的初步招股文件显示，中石化炼化拟以9.8港元~13.1港元/股，发行13.28亿股H股新股，募集130.1亿~174亿港元，其中95%为国际配售，5%为公开发售。此外还有15%超额配售权，*6集资额可达200.06亿港元。
 

　　中石化炼化董事长蔡希有昨日在香港举行的投资者推介会上表示，对此次上市非常有信心。为吸引机构投资者，公司表示未来每年派息率将不低于30%。
 

　　初步招股文件显示，中石化炼化已引入7名基础投资者，共认购3.5亿美元的新股，相当于集资额的15.7%至21%，其中包括中国海运(香港)认购1亿美元，航天科技[-1.75% 资金 研报]投资认购6000万美元，航天金融认购5000万美元，Albertson认购3000万美元，中工国际[-0.58% 资金 研报]认购1000万美元，禁售期均为6个月。
 

　　中石化炼化是由中石化旗下工程建设企业重组成立，有83.1%的业务来自内地市场。此次集资所得，将有23%用于建立6个研发中心，40%用于EPC Contracting服务的营运资金，11%用于改善公司海外推广网络，7%用于改善公司的资讯科技系统，9%用于买吊车以提高建设水平，10%用于一般营运资金。
 

　　昨日参加投资者推介会的机构投资者向记者透露，由于中石化炼化业务增长稳定，现场反应比较热烈，相信需求还是很大。但也有基金经理认为，在如今的波动市况下公司估值有些偏高，若以发行区间下限定价，则需求应该可以保证，但若以上限定价恐怕会令不少投资者却步。
 

　　也有分析员对中石化炼化的海外业务较为看好。实际上，中炼化近年的海外业务比重逐渐增加，由2010年占收入比重11.8%上升至去年底的16.9%，截至去年底该公司海外合同为127.3亿元人民币。目前，中石化炼化海外业务遍及地区主要包括中东、中亚、亚太、非洲及美国。不过也有分析师认为，中炼化在国际同业的面前较难崭露头角。
 

　　银河证券H股也于昨日启动招股，公司招股材料披露了六家基础投资者。
 

　　有基金经理认为，近期市场反应疲弱，券商类股份恐怕很难令投资者有所动作。也有市场人士认为，银河证券招股价对应预测账面净值1.18倍至1.47倍，其估值下限已低于中信证券[-1.62% 资金 研报](06030.HK)及海通证券[-2.74% 资金 研报](06837.HK)， 可等待其定价后再确定是否入场。
 

　　初步招股文件显示，中石化炼化将于5月16日定价，5月23日挂牌上市，均晚于银河证券一天。此外，还有两只新股将在本月登场，分别是万科B[-1.59%](200002.SZ)“B转H股”和鹰君[0.00%](00041.HK)旗下分拆朗廷酒店上市。
 

　　Dealogic数据显示，香港市场今年以来新股迄今只募集到10亿美元，在全球各大资本市场中排名第12位，而去年全年排名第四，2009至2011年间则排名全球*9。