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第五节期货交易流程－－交割
单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选 项的代码填入括号内）
1.在进行期转现时，买卖双方的期货平仓价（ ）。[2010年9月真题]
A.不受审批日涨跌停板限制
B.必须为审批前一交易日的收盘价
C.须在审批日期货价格限制范围内
D.必须为审批前一交易日的结算价
【解析】要进行期转现首先要找到交易对手，找到对方后，双方首先商定平仓价(须在审 批日期货价格限制范围内）和现货交收价格，然后再向交易所提出申请。
2.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会（ ）从而会使两者价差趋 于正常。[2010年5月真题]
A.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品
B.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品
C.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品
D.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品
【解析】当期货价格过低而现货价格过高时，交易者在期货市场上买进期货合约，在现货 市场卖出商品，这样，期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降， 使期现价差趋于正常。
3.标准仓单是由（ ）统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货物卖方的实物提货凭证。[2010年5月真题]
A.指定交割仓库
B.中国证监会
C.中国期货业协会
D.期货交易所
【解析】准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、 确认合格后签发给货主的实物提货凭证。标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、 转让、提货、质押等。标准仓单的持有形式为“标准仓单持有凭证”。
4.棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为 10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，空头可节省 交割成本200元/吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为（ ）。[2010年3月真题]
A.多方10160元/吨，空方10780元/吨
B.多方10120元/吨，空方10120元/吨
C.多方10640元/吨，空方10400元/吨
D.多方10120元/吨，空方10400元/吨
【解析】期转现后，多头平仓盈利10450 -10210 =240(元/吨），所以实际交易价格为 10400 - 240 = 10160 (元/吨)；空头平仓盈利10630 -10450 = 180 (元/吨），所以实际交易 价格为 10400 +180 + 200 = 10780(元/吨）。
5.未通过（ ）办理过户手续而转让的标准仓单，发生的一切后果由标准仓单持有人自 负。[2010年3月真题]
A.期货公司
B.交割仓库
C.期货交易所
D.交易所会员
【解析】标准仓单转让是指会员自行协商买卖标准仓单的行为。客户的标准仓单转让须委 托会员办理；达成转让意向的买卖双方会员应当向交易所提交标准仓单转让申请；交易 所对标准仓单转让申请审核后，为买卖双方会员办理标准仓单过户和货款结算划转等 手续。
6.期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为47500元/吨，卖方开仓价格 为48100元/^吨，协&平仓价格为47850元/吨，协议现货交收价格为47650元/吨，卖方 可节约交割成本400元/吨，通过期转现交易，买方实际购买成本和卖方实际销售价格分 别为（ ）。（不计手续费等费用）[2009年11月真题]
A. 47300 元/吨，48500 元/吨
B. 47650 元/吨，47650 元/吨
C.47300 元/吨，47650 元/吨
D. 47300 元/吨，48300 元/吨
【解析】期转现后，买方实际购入价格=现货交收价格-(平仓价格-买方开仓价格）= 47650 - (47850 - 47500) =47300(元/吨），卖方实际销售价格=现货交收价格+ (卖方开 仓价格-平仓价格)+节约的销售成本=47650 + (48100 - 47850) +400 = 48300(元/吨）。
7.我国铝期货交割结算价为（ ）。[2009年11月真题]
A.该合约最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价
B.期货合约配对日的结算价
C.该合约自交割月*9个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价
D.期货合约最后交易日的结算价
【解析】铝期货在上海期货交易所交易，上海期货交易所采用集中交割方式，其交割结算 价为期货合约最后交易日的结算价，但黄金期货的交割结算价为该合约最后5个有成交 交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。
8.我国郑州商品交易所采用（ ）交割方式。[2009年11月真题]
A.集中
B.协议
C.滚动
D.现金
【解析】郑州商品交易所采用滚动交割方式，其实物交割结算价为期货合约配对日的结算价。
9.现金交割是指合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方按照（ ）进行现金差 价结算，了结到期未平仓合约的过程。[2009年11月真题]
A.交易所公布的交割结算价
B.现货市场收盘价
C.现货市场结算价
D.合约到期日收盘价
【解析】实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该*3货 合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程；现金交割是指合约到期时，按照 交易所的规则和程序，交易双方按照交易所公布的交割结算价进行现金差价结算，了结 到期未平仓合约的过程。
10.（ ）的所有品种期货交割均采用滚动交割的方式。
A.大连商品交易所
B.郑州商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
【解析】我国上海期货交易所采取集中交割方式；郑州期货交易所采取滚动交割方式； 大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割方 式，对掠榈油和线型低密度聚乙烯合约采用集中交割方式。
11.上海期货交易所的交割结算价是（ ）。
A.期货合约交割月*9个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价
B.期货合约交割月*9个交易日起连续10个交易日所有结算价格的加权平均价
C.期货合约最后交易日的结算价
D.配对日结算价
【解析】上海期货交易所采用集中交割方式，其交割结算价为期货合约最后交易日的结 算价，但黄金期货的交割结算价为该合约最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量 的加权平均价。
12.大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用交割方式，对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用交割方式。（ ）
A.集中；滚动
B.集中；集中
C.滚动；集中
D.滚动；滚动
13.（ ）是指持有方向相反的同一品种同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所 提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格由交易所 代为平仓，同时，按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的 仓单进行交换的行为。
A.交割
B.平仓
C.现货转期货
D.期货转现货
14.下列能同时锁定现货市场和期货市场风险，节约期货交割成本并解决违约问题的交易方式是（ ）。
A.平仓后购销现货
B.远期交易
C.期货转现货
D.期货交易
【解析】期转现交易的优越性体现在：①加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约 期货交割成本;②期转现比“平仓后购销现货”更便捷，期转现使买卖双方在确定期货 平仓价格的同时，确定了相应的现货买卖价格，由此可以保证期货与现货市场风险同时 锁定;③期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。远期合同交易有违约问题和被 迫履约问题，期货实物交割存在交割品级、交割时间和地点的选择等没有灵活性问题， 而且成本较高。期转现能够有效地解决上述问题。
参考答案：1C 2A 3D 4A 5C 6D 7D 8C 9A 10B 11C 12C 13D 14C
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