基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货价格变化趋势的方法。由于影响商品供求的因素太多，消息有时候也不对称，而且对价格的影响程度很难准确衡量，笔者一直不提倡中小投资者运用基本面分析法来指导具体操作。但是有的投资者认为，技术分析用价格预测自身变化不够科学，或者认为商品价格大的走势仍是由基本因素决定的，从而坚持使用基本因素分析来指导操作。以下是笔者平时积累的一些经验，希望投资者在应用基本分析法时能引起注意。
　　一、要注意消息的时效性
　　随着互联网的发展和普及，投资者能够越来越容易地获取分析行情所需要的信息，消息的不对称性越来越小。但对于各种各样的基本面消息，投资者很难衡量价格对消息的反映程度——价格是否已经消化或透支了新的消息。由于市场具有有效性的一面，可以很快地甚至可以提前反映刚刚公布的消息，如果价格已经反映某一已有的消息或者新出现的消息，投资者再把这个消息作为分析市场的一个因素，则显然是刻舟求剑，是落后于市场的做法。比如在分析目前国内外豆类期货价格走势时，很多投资者和分析师总爱把美国和南美创纪录的大豆高产作为看空豆类的主要理由。但是，我们应该注意到美国农业部早在去年10、11月份的月度供需报告中就将美国、巴西、阿根廷2009/2010年度大豆产量预计为33亿蒲式耳、6300万吨、5300万吨的历史高产水平，后来一再调高，但对市场影响有限。说明市场已经基本消化了这一庞大供应消息，转而把注意力转向到了需求上，所以在3月月度报告中，虽然USDA继续调高各主要出口国产量，但略微调高美国大豆出口、调低期末库存就被市场理解成利好而出现上涨。
　　那么，我们怎样判断某些消息是否被市场消化了呢？一个不成熟的方法就是，当某个消息出现后，价格没有按消息的性质变化。这时候，可能这个消息已经被消化了。如果出现这种情况，我们就没有必要把这个消息作为分析市场的主要因素了。
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