投资风险分析的常用方法

2020-04-03 CFA 1718人浏览

老师回答

投资决策分析常用的方法：

(一)不考虑资金时间价值的评价方法

静态投资回收期：这是指收回全部投资所需要的期限。静态投资回收期可以在一定程度上反映出项目方案的资金回收能力，其计算方便，有助于对技术上更新较快,资金短缺或未来情况难以预测的项目进行评价。但它不能考虑资金的时间价值，也没有对投资回收期以后的收益进行分析，从中无法确定项目在整个寿命期的总收益和获利能力。

评价标准：投资回收期一般不能超过固定资产使用期限的一半，多个方案中则以投资回收期最短者为优。

投资回收率法：这是计算项目投产后在正常生产经营条件下的收益额和计提的折旧额、无形资产摊销额用来收回项目总投资所需的时间，与行业基准投资回收期对比来分析项目投资财务效益的一种静态分析法。

通过比较各方案的投资回收率，选择投资回收率最高的方案。

(二)考虑资金时间价值的评价方法：

净现值是指投资项目现金流入量减去现金流出量的净额的现值。

计算：NPV=∑各年净现金流量的现值=运营期净现金流量的现值-原始投资的现值。

净现值大于等于0的方案为可行方案;否则，方案不可行。

现值指数法：现值指数是指现金流入量现值与现金流出量现值的比率，现值指数=项目投资后各年现金净流量的现值合计÷原始投资现值。

现值指数大于或者等于1的方案是可取的;否则不可取。在现值指数大于1的诸多方案中，现值指数最大的方案为最优方案。

内含报酬率法是使投资方案现金流入量的现值与现金流出量的现值相等的贴现率。

计算：找到能够使方案的净现值为零的折现率。

内含报酬率大于或等于资金成本的方案为可行方案。

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