混合筹资方式包括优先股筹资、发行可转换债券筹资和认股权证筹资。混合筹资是指利用混合型证券进行融资。混合型证券就是既具有权益性质又具有债权性质的有价证券。
优先股的特点
优先股是一种混合证券，有些方面与债券类似，另一些方面与股票相似，是介于债券和股票之间的一种证券。
1.优先股的股利
与债券类似的特点是：优先股有一个面值，股利按面值的一定百分比或者每股几元表示，股利水平在发行时就确定了，公司的盈利超过优先股股利时不会增加其股利。与普通股类似的是：公司盈利达不到支付优先股利的水平时，公司就不必支付股利，不会因此导致公司破产。
优先股的股利支付比普通股优先，未支付优先股股利时普通股不能支付股利。多数优先股是“可累积优先股”，就是尚未支付的优先股的累积股利总额，必须在支付普通股股利之前支付完毕。未支付的优先股利被称为“拖欠款项”。拖欠款项不产生利息，不会按复利滚存，但均需在普通股利之前支付。多数累积优先股规定有可累积年限。例如3年，如果连续3年盈利均未达到支付优先股利所需水平，优先股的应得股利不再计入拖欠款项。
2.优先股的表决权
与债券类似的是：通常优先股在发行时规定没有表决权。但是，有很多优先股规定，如果没有按时支付优先股利，则其股东可行使有限的表决权。例如，规定优先股东可以选举一定比例的公司董事等。这一特点又与普通股类似。
3.优先股的到期期限
有些优先股是永久性的。没有到期期限，与普通股和永久债券类似，多数优先股规定有明确的到期期限，到期时公司按规定价格赎回优先股，与一般的债券类似
4.优先股的可转换性
有些优先股规定，可以转换为普通股，称为可转换优先股。有些则是不可转换优先股。
5.优先股的税务
对于发行公司来说，支付优先股息不能税前扣除，这一点与普通股类似。由于债券利息可以税前扣除，因此在利率相同的情况下优先股的筹资成本高于债务
6.优先股的风险
从投资者来看，优先股投资的风险比债券大。当企业面临破产时，优先股的索偿权低于债权人。在公司财务困难的时候，债务利息会被优先得到支付，优先股利则是次要的。因此，同一公司的优先股东要求的预期报酬率比债权人高。
从筹资者来看，优先股筹资的风险比债券小。不支付股利不会导致公司破产，是其风险小的主要原因。不过，公司还是会想办法尽可能支付优先股利。如果不按时支付优先股利，不仅普通股东得不到股利，而且很难进行新的优先股或普通股融资，甚至债券融资都很困难。
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