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定向增发是指什么

2023-05-18 中级会计职称 1239人浏览
老师回答
  定向增发是指非公开发行即向特定投资者(机构)发行新股,实际上就是海外常见的私募。定向增发指向的是特定机构,其目的往往是为了引入该机构的特定能力,如管理、渠道,等等。定向增发的对象可以是老股东,也可以是新的投资者。总之,定向增发完成之后,公司的股权结构往往会发生较大变化,甚至发生控股权变更的情况。
定向增发是指什么
  定向增发包括两种情形
  一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。另一种是通过定向增发融资后去并购他人,迅速扩大规模。
  定向增发的动机
  1、并购方:并购方通过定向增发能够实现资产证券化,还可以通过定向增发强化对上市公司的控制,巩固大股东的地位,并且提升公司价值,并购方选择并购时机,一般是在目标公司股票价格被低估的时候,这对并购方非常有利,因为目标公司被低估的市场价值迟早会回归正常;
  2、发行方:发行方通过定性增发能够快速融资,正常公开发行股票需要通过层层审批,消耗时间较长,而定向增发是一种私募融资,各种要求较低,能够快速发行。在并购方以优质资产注资的情况下,上市公司能够以此来将融资如投资相结合,提高公司盈利能力。一般发行方定向增发对象多为战略投资者,可以对公司生产、经营以及管理有较大提升。
  定向增发的好处与坏处
  1、定向增发的好处:
  (1)增加了上市公司的经营资金,若经营较好,可以带来可观的效益;
  (2)扩大了投资者的投资选择;
  2、定向增发的坏处:
  (1)转债转股后会稀释每股业绩;
  (2)转债转股后股本增加同时参加利益分配也会增加。
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杨志国

金句讲师、会计学硕士

高顿会计学院讲师

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