股权激励利弊

2022-02-28 中级会计职称 1295人浏览

老师回答

股票期权
优点：(1)“捆绑”经营者与所有者的利益，结成利益共同体;(2)公司无须支付现金，有效降低激励成本;(3)激励对象在行权失败或不行权时，无须承担额外损失;(4)对于上市(挂牌)公司而言，股票期权根据二级市场股价波动实现收益，激励力度较大。
缺点：(1)适合初始资本投入较少，资本增值较快公司，特别是拟上市(挂牌)公司;(2)对于股权缺少流动性的公司，股票期权激励力度不大;(3)对于上市(挂牌)公司而言，股票期权存在股票市场波动的风险;(4)可能导致激励对象片面追求股价提升的短期行为。

虚拟股票
优点：(1)虚拟股票的发放不影响公司的总资本和股本结构;(2)虚拟股票具有内在的激励作用，公司的业绩越好，激励对象的收益越多;(3)虚拟股票可以避免因股票市场不可确定因素造成公司股票价格异常下跌对激励对象收益的影响;(4)获取分红收益以实现公司的业绩目标为前提，对激励对象具有一定的约束作用。
缺点：(1)可能导致激励对象关注企业的短期利益，忽视公司资本公积的积累;(2)公司的现金支付压力较大，虚拟股票激励较适合现金流量比较充裕的公司;(3)激励对象未实际持有股权(股票)，股权(股票)价格的波动不直接影响激励对象的利益，是一种纯激励的方式;(4)行权和抛售时价格难以确定。

股票增值权
优点：(1)激励对象没有股票的所有权，也不拥有表决权、配股权;(2)模式简单易于操作，股票增值权持有人在行权时，直接对股票升值部分兑现;(3)无需解决股票来源问题;(4)行权期一般超过任期，可约束激励对象的短期行为;(5)激励对象无需现金支出。
缺点：(1)激励对象不能获得真正意义上的股票，激励的效果相对较差;(2)增值权的收益来源为公司提取的奖励资金，公司的现金支付压力较大;(3)对于上市(挂牌)公司，股票价格的高低未与公司业绩直接挂钩，起不到实现长期激励的作用。

限制性股票
优点：(1)激励对象无需现金付出;(2)可激励限制性股票持有人将精力集中于公司长期战略目标上。缺点：(1)现金流压力较大;(2)激励对象实际拥有股权(股票)，享有股东权利，公司难以对激励对象实施有效的约束。

员工持股计划优点：(1)持股员工范围广，可实现全员持股;(2)员工持股有利于员工对企业运营有充分的发言权和监督权，更加关注企业的发展，增强企业凝聚力、竞争力，调动员工积极性;(3)员工承担了一定的投资风险，有助于激发员工的风险意识;(4)可抵御敌意收购。
缺点：(1)员工可能需要支出现金或承担贷款;(2)员工所持股权不能转让、交易、继承;(3)福利性较强，激励性较差;(4)平均化会降低员工积极性;(5)操作上缺乏法律基础和政策指导。

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