可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比例，自由地选择是否转换为公司普通股。
可转债和优先股有什么差异？
优先股与可转债一样，都具有转换股票的权利，优先股是股票的一种，但结合了股票与债券的性质，你可以把它想成像债券的股票。
两者的差异简单来说：
优先股=像债券的股票，可像债券一样领息，有些可转换为普通股。
可转债=像股票的债券，可转换为股票。
虽然两者都享有转换权，但是可转债有重设条款，而优先股没有，重设条款就是当初约定的转换股票价能不能变动，例如当优先股股价从60元跌到40元，转换价当时设定为50元就必须固定在50元，不能像可转债能机动下修转换价格。
但不论是优先股、可转债，都是一种投资工具，每个人的投资需求不一样，选择自己适合的投资工具来投资才是最适当的。
可转债有什么优势和风险？
可转债让投资人能获取固定利率的利息，并且能选择转换为股票、从股价涨幅中获利，这个转换价值主要取决于标的股票价格走势，也就是取决于发行公司的经营状况和成长性。
当公司的获利成长性越强、投资人预期越高就能让股价有更高的上涨潜力，提升可转债的价值。
一般来说，当投资人不太清楚这家公司的发展潜力与前景，就能投资可转债来观望，当公司股票看涨时，把可转债转换为股票，这种转换优势吸引不少投资人购买。
不过可转债的本质仍属债券，发行公司是否有偿债疑虑、信用风险问题等也要特别留意。
可转债的优点
优点1：虽然可转债有股票的性质，但股价下跌时完全不会伤害到可转债的价值，只需要把它当成债券就好，代价是利息比一般的债券低一点。
优点2：股价上涨时，可转债能享有和股票同样的好处，但一般债券不行。
可转债的风险
可转债的风险就是公司可能倒闭的风险，但因为它是债券，清偿债务的优先权仍高于持有股票的股东。
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