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影响资本成本的因素

2021-12-02 中级会计职称 1708人浏览
老师回答
影响资本成本的因素
在市场经济环境中,多方面因素的综合作用决定着企业资本成本的高低,其中主要的有:总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、项目融资规模。
资本成本的影响因素
1、外部因素
(1)利率:市场利率上升,公司的债务成本会上升,也会引起普通股和优先股的成本上升。
(2)市场风险溢价:
①市场风险溢价由资本市场上的供求双方决定,个别公司无法控制
②市场风险溢价会影响股权成本
(3)税率
①税率是政府政策,个别公司无法控制
②税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本
2、内部因素
(1)资本结构
①适度负债的资本结构下,资本成本最小
②增加债务的比重,会使平均资本成本趋于降低,同时会加大公司的财务风险,财务风险提高,又会引起债务成本和权益成本上升
(2)股利政策
改变股利政策,就会引起股权成本的变化
(3)投资政策
①公司的资本成本反映现有资产的平均风险
②如果公司向高于现有资产风险的新项目大量投资,公司资产的平均风险就会提高,并使得资本成本上升。
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杨志国

金句讲师、会计学硕士

高顿会计学院讲师

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