平均资本成本是什么

2021-12-02 中级会计职称 631人浏览

老师回答

平均资本成本是什么

平均资本成本，从一个企业的全部资金来源看，不可能是采用单一的筹资方式取得的，而是通过各种筹资方式组合取得的。因此企业总的资金成本也就不能由单一资金成本决定，而是需要计算综合资金成本。在筹资决策实践中，还经常使用市场价值权数和目标价值权数作为加权平均资金成本的权数。

加权平均资本成本

加权平均资本成本是按各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本的方法。资本来源包括普通股、优先股、债券及所有长期债务，计算时将每种资本的成本（税后）乘以其占总资本的比例，然后加总。多用于公司资本预算。

公式

加权平均资本成本(Weighted Average Cost of Capital,WACC)的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务。计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来。

公式：WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)

其中，Re=股本成本，是投资者的必要收益率；Rd=债务成本；

E=公司股本的市场价值；D=公司债务的市场价值；V=E+D是企业的市场价值；

E/V=股本占融资总额的百分比，资本化比率；D/V=债务占融资总额的百分比，资产负债率。

Tc=企业税率

如何运用

当我们测算新资本的预期成本的时候，我们应当采用每个成分的市值，而不是它们的面值（这之间可能存在明显差额）.另外，更“外部”的资金来源，例如可转换债券，可转换优先股等，如果数额较大，也需要体现在公式中，因为这些融资方式的特殊性，其成本和普通股本债券通常存在差异。

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