资本结构套利是什么

2021-12-03 中级会计职称 853人浏览

老师回答

资本结构套利是一种相对价值策略。该策略旨在做多和做空同一个公司的资本结构的不同部分，为了利用在作一体化市场中该公司同时交易的关联金融工具之间的定价无效性。最简单的资本结构套利交易，就是在不同种类的债务之间玩的N对价位游戏。

资本结构套利是一种相对价值策略。该策略旨在做多和做空同一个公司的资本结构的不同部分，为了利用在作一体化市场中该公司同时交易的关联金融工具之间的定价无效性。

套利也叫价差交易，套利指的是在买入或卖出某种电子交易合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约。套利交易是指利用相关市场或相关电子合同之间的价差变化，在相关市场或相关电子合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为。

资本结构包含的具体内容：

资本结构作为企业的价值构成，包含着企业的一系列结构问题，是企业在财务决策和规划中对以下各种结构的综合反映：

1、筹资效益结构。筹资活动本身并不创造收益，但是通过筹资活动，可以改变和影响企业最终经营成果。不同的筹资方式对企业未来收益的影响不同，筹资效益结构主要是指确立和改变企业资本结构应该有利于企业最终效益（如自有资本利润率、每股收益、企业价值）的最大化。

2、筹资风险结构。筹资风险主要是负债筹资所致。企业负债比率越高，筹资成本越高，筹资风险也就越大。降低企业风险是资本结构问题的基本要点。

3、筹资产权结构。不同的筹资渠道形成企业的不同产权结构。资本结构是企业产权结构的基本载体，资本结构的变化实质是企业产权关系的变更。

4、筹资成本结构。筹资成本是筹资必须付出的代价，不同筹资方式与渠道下的筹资成本的差异，要求企业实现加权资本成本的合理化。

5、筹资时间结构。长期资金与短期资金的数量关系的不同使企业面临的风险大小、筹资成本高低、筹资弹性强弱有很大差别。资本结构必须考虑各种不同筹资的期限结构。

6、筹资空间结构。筹资的空间结构展示国际筹资、国内筹资、企业内部筹资的数量比例关系。

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