2016中级职称答疑：旧设备净现值的计算
【原题】计算分析题
乙公司是一家机械制作企业，适用的企业所得税率为25%，该公司要求的最低收益率为12%，为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他资料如下：
资料一：旧设备数据资料如表6所示。
资料二：相关货币时间价值系数如表7所示。
要求：
（1）计算与购置新设备相关的下指标：①税后年营业收入；②税后年付现成本；③每年折旧抵税；④残值变价收入；⑤残值净收益纳税；⑥第1~5年现金净流量（NCF1~5）和第6年现金净流量（NCF6）；⑦净现值（NPV）。
（2）计算与使用旧设备相关的下指标；①目前账面价值；②目前资产报废损益；③资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。
（3）已知使用旧设备的净现值（NPV）为943.29万元，根据上述计算，做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。
正确答案：
（1）
①税后年营业收入=2800×（1-25%）=2100（万元）
②税后年付现成本=1500×（1-25%）=1125（万元）
③每年折旧抵税=700×25%=175（万元）
④残值变价收入=600万元
⑤残值净收益纳税=（600-600）×25%=0万元
⑥NCF1~5=2100-1125+175=1150（万元）
NCF6=1150+600-0=1750（万元）
⑦NPV=-4800+1150×（P/A,12%,5）+1750×（P/F,12%,6）
=-4800+1150×3.6048+1750×0.5066=232.07（万元）
（2）
①目前账面价值=4500-400×4=2900（万元）
②目前资产报废损益=1900-2900=-1000（万元）
③资产报废损失抵税=1000×25%=250 （万元）
④残值报废损失减税=（500-400）×25%=25（万元）
（3）因为继续使用旧设备的净现值大于使用新设备的净现值，所以应选择继续使用旧设备，不应更新。
知识点：固定资产更新决策
【学员提问】
老师您好：已知使用旧设备的净现值（NPV）为943.29万元，这个数字可以计算出来吗，谢谢指导。
【老师回答】
尊敬的学员，您好：
投资期现金流出量=-[1900（设备实际价值）+损失的资产报废损失抵税250]=-2150
营运期每年现金净流量=（2800-2000）*（1-25%）+400*25%=700
终结期现金净流量=残值收入400+抵税收益25=425，所以最后一年现金净流量=700+425=1125，
