NPV是现金流量加总，没有折现，为何说体现了现金流折现模型的基本特点？

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• 咻同学
  什么叫折现现金流量模型
  • P老师
    现金流量折现法(discounted cash flow technique)：是对企业未来的现金流量及其风险进行预期，然后选择合理的折现率，将未来的现金流量折合成现值。使用此法的关键确定：第一，预期企业未来存续期各年度的现金流量；第二，要找到一个合理的公允的折现率，折现率的大小取决于取得的未来现金流量的风险，风险越大，要求的折现率就越高；反之亦反之。 在实际操作中现金流量主要使用实体现金流量和股权现金流量。实体现金流量是指企业全部投资人拥有的现金流量总和。实体现金流量通常用加权平均资本成本来折现。 股权现金流量是指实体现金流量扣除与债务相联系的现金流量。股权现金流量通常用权益资本成本来折现，而权益资本成本可以通过资本资产定价模式来求得。
• 小同学
  关于价值评估的现金流量折现模型，下列说法不正确的是（　）。 A、实体现金流量＝股利现金流量+债务现金流量 B、股权现金流量只能股权资本成本来折现，实体现金流量只能用加权平均资本成本来折现 C、企业价值评估中通常将预测的时间分为详细预测期和后续期两个阶段 D、在数据假设相同的情况下，三种现金流量折现模型的评估结果是相同的
  • 张老师
    正确答案】 A 【答案解析】 实体现金流量＝股权现金流量＋债务现金流量，如果企业不保留多余的现金，而将股权现金全部作为股利发放，则股利现金流量等于股权现金流量。所以选项A中的公式不正确。 【该题针对“现金流量折现模型的参数和种类”知识点进行考核】
• n同学
  关于价值评估的现金流量折现模型，下列说法不正确的是（　）。 A、实体现金流量＝股利现金流量+债务现金流量 B、股权现金流量只能股权资本成本来折现，实体现金流量只能用加权平均资本 成本来折现 C、企业价值评估中通常将预测的时间分为详细预测期和后续期两个阶段 D、在数据假设相同的情况下，三种现金流量折现模型的评估结果是相同的
  • 刘老师
    正确答案】 A 【答案解析】 实体现金流量＝股权现金流量＋债务现金流量，如果企业不保留多余的现金，而将股权现金全部作为股利发放，则股利现金流量等于股权现金流量。所以选项A中的公式不正确。 【该题针对“现金流量折现模型的参数和种类”知识点进行考核】