定向增发是什么意思？-高顿教育

定向增发是什么意思？

高顿教育2023-06-21 17:19yuyang

定向增发是指非公开发行即向特定投资者(机构)发行新股，实际上就是海外常见的私募。定向增发指向的是特定机构，其目的往往是为了引入该机构的特定能力，如管理、渠道，等等。定向增发的对象可以是老股东，也可以是新的投资者。总之，定向增发完成之后，公司的股权结构往往会发生较大变化，甚至发生控股权变更的情况。

定向增发包括两种情形

一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。另一种是通过定向增发融资后去并购他人，迅速扩大规模。

定向增发的动机

1、并购方：并购方通过定向增发能够实现资产证券化，还可以通过定向增发强化对上市公司的控制，巩固大股东的地位，并且提升公司价值，并购方选择并购时机，一般是在目标公司股票价格被低估的时候，这对并购方非常有利，因为目标公司被低估的市场价值迟早会回归正常；

2、发行方：发行方通过定性增发能够快速融资，正常公开发行股票需要通过层层审批，消耗时间较长，而定向增发是一种私募融资，各种要求较低，能够快速发行。在并购方以优质资产注资的情况下，上市公司能够以此来将融资如投资相结合，提高公司盈利能力。一般发行方定向增发对象多为战略投资者，可以对公司生产、经营以及管理有较大提升。

定向增发的好处与坏处

1、定向增发的好处：

（1）增加了上市公司的经营资金，若经营较好，可以带来可观的效益；

（2）扩大了投资者的投资选择；

2、定向增发的坏处：

（1）转债转股后会稀释每股业绩；

（2）转债转股后股本增加同时参加利益分配也会增加。

扩展资料：

定向增发的作用

1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言)，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值。

2、符合证监会对上市公司的监管要求，从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。

3、对于控股比例较低的集团公司而言，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。