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对投资者来说，买入债券投资时价格低不是更有优势？

请问老师，这道题怎么理解？可转换债券的回售条款规定，是说股票价格连续低于转股价格卖回给公司；而赎回则是高于转股价格，又是怎么理解？对投资者来说，买入时价格低不是更有优势？

s同学
2021-04-16 11:44:48
阅读量 627
  • 陆老师 高顿财经研究院老师
    春风化雨 润物无声 循循善诱 教导有方
    免费咨询老师
    高顿为您提供一对一解答服务，关于对投资者来说，买入债券投资时价格低不是更有优势？我的回答如下：

    亲爱同学，你好

    当股价连续低于转股价格时，投资者如果在市场上卖掉债券会亏，这时对于投资者来说不利，投资者更倾向于将债券按照合同价回售给投资者还能相比于直接卖掉要赚到一些。当股价连续高于转股价格时，发行者为避免市场利率下降后持续向债券持有人以较高的利息支付，与债券持有人提前约定在赎回条款，而债券持有人会倾向于转股，所以赎回条款实际上是加速行权转股条款。

    这样解释同学可以理解么？祝学习愉快~



    以上是关于投资,债券投资相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
    2021-04-16 13:16:21
  • 收起
    s同学学员追问
    还是不大清晰，回售及赎回不是都有设置转股价格，股价低于转股价时，投资者手中的可转换债券不能按事先约定的转股价进行交易？
    2021-04-16 15:10:19
  • 陆老师 高顿财经研究院老师

    亲爱同学，你好

    股价低于转股价时，投资者不倾向于转股，因为如果转股，市场上的低股价并不会给投资者带来收益。所以投资者往往会选择执行事先约定的合同中的回售条款，回售价格一般比市场利率确定的价格稍低，但比债券票面利率高，这样投资者会比持有可转债获得的利息高，对投资者有利。

    这样理解可以理解么？祝学习愉快~

    2021-04-16 16:29:52
  • 收起
    s同学学员追问
    想明确一个问题，可转股是转成发行公司的股票，还是变现。债券的面值是固定的，如果转成股票不是固定吗？只能达到转股价才能转？
    债券投资
    2021-04-16 16:43:26
  • 陆老师 高顿财经研究院老师

    可转债是转换成公司的股票，转股价是固定的，投资者是根据转股价与现时股价之间的差别来选择，基本原则是自利最大化。举个例子，当转股价是80，现行市价是100元时，投资者更偏向于转股，因为可以获得20元价差。当现行市价是70元时，投资者便不会选择转股，但可转债利息偏低，所以投资者会更倾向于选择回售给发行者以此获得更大的报酬。

    这样解释同学可以理解么？祝学习愉快哦~

    2021-04-16 18:31:48
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