财务管理的基础是筹资管理。筹资管理在财务管理活动中占据核心地位,因为企业在进行任何财务活动之前,都需要首先解决资金问题。具体来说,财务管理活动通常会先寻找合适的项目,然后确定筹资渠道,通过筹措资金来支持项目的实施和运营。没有筹资的支持,企业就无法进行后续的财务核算和其他财务管理活动。
企业财务管理目标
企业的目标就是创造财富(或价值)。一般而言,企业财务管理的目标就是为实现企业创造财富(或价值)这一目标服务。
一、利润最大化
是指企业财务管理以实现利润最大化为目标
优点:
企业追求利润最大化,就必须讲求经济核算,加强管理,改进技术,提高劳动生产率,降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置,有利于企业整体经济效益的提高。
缺点:
1.没有考虑利润实现时间和资金时间价值
2.没有考虑风险问题
3.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系
4.可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展
二、股东财富最大化
以实现股东财富最大为目标
优点:
1.考虑了风险因素(股价会对风险作出比较敏感的反应)
2.在一定程度上能避免企业短期行为(目前的利润和预期未来的利润都会对股价产生重要影响)
3.对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩
缺点:
1.通常只适用于上市公司,非上市公司难于应用
2.股价受众多因素影响,股价不能完全准确反映企业财务管理状况
3.它强调得更多的时股东利益,而对其他相关者的利益重视不够
三、企业价值最大化
以实现企业的价值最大为目标
优点:
1.考虑了取得收益的时间,并用时间价值的原理进行了计量
2.考虑了风险与收益的关系
3.将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位,能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前利润会影响企业价值,预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响
4.用价值代替价格,避免了过多外界市场因素的干扰,有效地规避了企业的短期行为
缺点:
1.过于理论化,不易操作
2.对于非上市公司而言,只有对企业进行专门的评估才能确定其价值,而在评估企业的资产时,由于受评估标准和评估方法的影响,很难做到客观和准确
四、相关者利益最大化
即追求与企业利益相关的各方利益最大化,包括企业所有者、债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府等。
优点:
1.有利于企业长期稳定发展
2.体现了合作共赢的价值理念,有利于实现企业经济效益和社会效益的统一
3.这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系,较好地兼顾了各利益主体的利益
4.体现了前瞻性和现实性的统一