中级会计职称：固定增长折现模型
详细问题描述：
固定增长折现模型P0=D0（1+g）/（Rs-g）=D1/（Rs-g）的推导过程总结。
答疑老师回复：
固定增长折现模型P0=D0（1+g）/（Rs-g）=D1/（Rs-g）的推导过程：
假设股利按固定的成长率g增长。计算公式推导为:
P0=D1/（1+Rs）1+D2/（1+Rs）2+D3/（1+Rs）3+－－－－－－+Dn/（1+Rs）n+Pn/（1+Rs）n
=D0（1+g）/（1+Rs）+D0（1+g）2/（1+Rs）2+－－－－+D0（1+g）n/（1+Rs）n+Pn/（1+Rs）n
假设股票在能预见的时间内都不会出售，则Pn/（1+Rs）n将趋向零，上述公式又可写成方程（1）:
P0=D0（1+g）/（1+Rs）+D0（1+g）2/（1+Rs）2+－－－－－－+D0（1+g）n/（1+Rs）n
假定上述公式为方程（1）两边同乘（1+Rs）/（1+g），则上述公式可写成方程（2）
P0（1+Rs）/（1+g）=D0+D0（1+g）/（1+Rs）+－－－－+D0（1+g）n-1/（1+Rs）n-1
方程（2）-方程（1）则得
P0（Rs-g）/（1+g）=D0-D0（1+g）n/（1+Rs）n
又假定g不能大于Rs,则D0（1+g）n/（1+Rs）n趋向于零。
上述公式中股票价值可写成：
