AFP考试考点解读:几种主要国际债券的情况
　　(1)美国债券

　　美国的外国债券亦称为“扬基债券”，是非美国居民在芙国市场发行的、吸收美元资金的债券。从1963年采取利息平衡税至1974年取消该税种为止，扬基债券的发行量一直不景气。1974年后，外国机构重新进入美国市场发行扬基债券，但由于手续简便的欧洲美元债券的竞争，加上扬基债券的发行受到美国政府较为严格的限制，所以，扬基债券的增长量并不大。近几年来，顺应CFP金融市场改革的潮流，美国国会通过了证券交易修正案，简化了扬基债券发行的手续，有利于它的进一步发展。

　　(2)日本债券

　　日本的外国债券亦称为武士债券，是外国发行者在日本债券市场上发行的、以日元计价的中长期债券，也是外国政府、金融机构及某些国际性组织筹措日元中长期资金的一种重要形式。*9笔日元外国债券是亚洲开发银行在1970年12月发行的，此后，武士债券的发行者主要是国际机构。1973年10月的石油危机使日本的国际收支迅速恶化，日本外国债券的发行也随之中断了近两年。后来由于日本的贸易顺差，因此也逐渐形成了日元外国债券市场。

　　1984年以来，为了使日本的资本市场实现国际化、自由化，日本当局对债券发行规则做了大幅度的修正，使得日元外国债券大幅增加。但是，由于日元公募债缺乏发行的灵活性，缺乏流通性，并且不易进行美元掉期业务，因此发行日元公募债的主要是需要在东京市场进行连续筹资的国际机构和一些要发行4年以上的长期筹资者，再者就是在欧洲债券市场上信誉不佳的发展中国家。发展中国家的武士债券在日元外国债券市场所占比重较大是该市场的特征之一。

　　(3)欧洲债券

　　在欧洲债券市场上，占主要地位的是欧洲美元债券、欧洲日元债券和欧洲德国马克债券。其中，欧洲美元债券所占的比重*5。欧洲债券市场虽然受政府管制，但也有萁自己严格的管理制度和活动规则。由于欧洲市场是一个批发性市场，只有资信很高的政府机构、大型跨国公司或跨国银行，才有资格在这里筹集款项。绝大多数欧洲债券是在伦敦发行的，其次是卢森堡和巴黎。筹款人在进入欧洲债券市场时，首先要到资本市场委员会或证券市场管理委员会申请登记，提供各种证明文件，经审查确认后才能取得债券发行权。