AFP考试大纲考点解读:债券的信用等级
债券评级是由债券信用评级机构根据债券发行者的要求及提供的有关资料(主要是公司的财务报表),通过调查、预测、比较、分析等手段,对拟发行的债券质量、信用、风险进行公正、客观的评价,并赋予其相应朐等级标志。债券的信用等级能够表示债券质量的优劣,反映债券还本付息能力的强弱和CFP理财投资于该债券的安全程度。
债券等级取决于两个方面:一是公司违约的可能性;二是违约时,贷款合同所能提供给债权人的保护。债券等级评定主要依据的是公司提供的信息,如公司的财务报表等。
债券信用评级一般分为九级,由一些专门从事管理咨询的公司评定。目前世界上最著名的两家证券评级公司穆迪公司(Moody's)和标准·普尔公司(Standard&Poorrs)均为美国公司。
债券作为一种有价证券,必须具备以下几个基本要素。
1.债券的面值
债券的面值包含两个方面:一是货币种类,二是债券的票面金额。票面金额的大小直接影响债券的发行成本及发行的数量,从而影响债券CFP理财融资的效果。
2.债券的期限
债券都有明确的到期日,债券从发行之日起至到期日之间的时间称为债券的期限。在债券的期限内,公司必须定期支付利息,债券到期时,必须偿还本金,也可按规定分批偿还或提前一次偿还。
3.票面利息率
债券上通常都载明利率。债券利率是债券持有人定期获取的利息与债券票面价值的比率。债券发行者在确定债券利率时要考虑市场利率、债券的到期日、自身资信状况以及资本市场资金供求关系等因素的影响。
4.债券的价格
理论上,债券的面值就应是它的价格,事实上却并非如此。也就是说,债券的面值是固定的,而其价格却是经常变化的。发行公司计息还本,依据的是债券的面值而非其价格。
5.公司的名称
公司发行公司债券,必须在债券上注明公司的名称,明确债务人,以便承担相关的法律责任。