2015中级职称《中级会计实务》疑难知识点：预计资金需求
预计资金需求
【疑难问题三】：用销售百分比法预计资金需求时，为什么“增加的留存收益＝预计年份销售收入总额×预计年份销售净利率×预计年份收益留存率”，而不是“增加的留存收益＝预计年份比上一年增加的销售收入×销售净利率×收益留存率”？
【解答】留存收益是个累积数，本年末企业留存收益总额＝上年末留存收益总额＋本年增加的留存收益
某年增加的留存收益
＝该年提取的法定盈余公积＋该年增加的未分配利润
＝该年净利润－支付的股利
如果已知股利支付率，则某年增加的留存收益＝该年净利润×（1－股利支付率）；
如果已知销售净利率、销售额，则某年增加的留存收益＝销售净利率×该年销售额×（1－股利支付率）；
所以，增加的留存收益＝预计年份销售收入总额×预计年份销售净利率×预计年份收益留存率，而不是“增加的留存收益＝预计年份比上一年增加的销售收入×销售净利率×收益留存率”。
【练练手】
【单选题】企业上一年的销售收入为1500万元，经营性资产和经营性负债占到销售收入的比率分别是30%和20%，销售净利率为10%，发放股利60万元，企业本年销售收入将达到2000万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业在本年需要新增的筹资额为（ ）万元。
A.－70
B.50
C.0
D.500
【答案】B
【解析】新增的筹资额＝新增的经营性资产－新增的经营性负债＝（2000－1500）×（30%－20%）＝50（万元）。注意：筹资包括外部筹资和内部筹资，新增的筹资额＝新增的内部筹资额＋新增的外部筹资额，也就是说，本题中要求计算的不是新增的外部筹资额，所以，A不是答案。
【疑难问题四】：请老师总结一下“D0”和“D1”的常见叫法以及本质区别？
【解答】（1）“D0”指的是最近已经发放的股利。
“D0”的常见叫法包括“最近支付的股利”、“刚刚支付的每股股利”、“最近一次发放的股利”、“上年的每股股利”、“去年的每股股利”、“刚刚发放的股利”、“最近刚发的股利”、“今年发放的股利”。
（2）“D1”指的是预计要发放的*9期股利。
“D1”的常见叫法包括“本年将要派发的股利”、“今年将要派发的股利”、“本年将要发放的股利”、“今年将要发放的股利”、“预计*9年的每股股利”、“*9年预期股利”、“预计的本年股利”、“一年后的股利”、“*9年的股利”。
（3）“D0”和“D1”的本质区别是：与D0对应的股利“已经支付”，而与D1对应的股利“还未支付”。
【练练手】
【多选题】某种股票当前的市场价格为40元，每股股利为2元，预期的股利增长率为5%，则其市场决定的预期收益率为（ ）。
A.5%
B.5.5%
C.10%
D.10.25%
【答案】BC
