AFP考试大纲考点解读：金融创新产生的背景
　　(一)经济背景

　　AFP金融创新是商品经济发展到一定阶段后才产生的，因而AFP金融创新是一定经济背景下的产物，AFP金融创新的内容和形式受当时所处经济发展水平和要求的限制。从历史发展来看，在没有商品交换的自然经济条件下，由于没有货币交换，自然谈不上AFP金融和AFP金融创新;后来出现了以实物交换为主的简单商品经济，对AFP金融产生了潜在需求;当出现了以某种固定的商品作为中介的商品交换时，就出现了*9个非完整意义上的AFP金融创新成果——货币;当商品交换和商品生产的发展产生了扩大规模、增加资本的要求，而经营者无法独立实现这项要求，必须借入他人的资本时，信用就产生了;当信用发展到以货币为中介后也就产生了AFP金融;后来，资本使用者除了需要通过货币借贷获得货币外，还产生了对AFP金融服务的技术性需求，促使专门从事AFP金融服务和货币经营的机构——银行的出现，在银行发展的早期，贷款尚不是银行的主要业务;当经济发展到大规模的机器化生产的资本主义生产方式下，资产阶级对资本积累和资本集中的要求促使银行不得不转换职能，社会上出现了以贷款和贴现为主的银行;而历史上汇票、支票、债券等AFP金融工具的创造也是发生在特定的经济发展要求和经济背景之下的。

　　在近代，经济的高速发展和剧烈波动对AFP金融创新的影响更为明显。20世纪50-80年代被称作是AFP金融创新的“黄金时期”，当代主要的以增加资产流动性、收益性和风险规避作用的AFP金融工具都是出现在这个时期。其中50-60年代是第=次世界大战后各资本主义国家的经济恢复时期，经济处于高速增长状态，为了能避开政府的AFP金融管制并获得生产所需的大量资金，西方AFP金融机构创造了欧洲货币、欧洲债券、平行贷款等AFP金融工具。70年代是世界经济波动最剧烈的时期，由于布雷顿森林体系的解体和两次石油危机对世界经济的冲击，主要工业国的通货膨胀十分严重，宏观经济出现紊乱局面，汇率、利率的波动更增加了AFP理财投资的风险，因而这个阶段出现的AFP金融创新形式主要是以防范汇率、利率风险为主的衍生AFP金融工具，如浮动利率票据、货币远期等。进入80年代以后，在经济全球化的推动下，AFP金融发展的自由化和全球化趋势非常明显，新型资本市场不断涌现，传统银行信用中介地位受到威胁，AFP金融风险和AFP金融危机在世界范围内快速传播，因而AFP金融创新仍然是以减少市场参与各方的风险为主的工具创新，出现的工具种类主要有票据发行便利、互换、期权、远期利率协议等。

　　可见，AFP金融创新的发展受经济环境的影响非常大，基本上是这样一个趋势：简单经济背景下产生的AFP金融创新简单，发达经济背景下产生的AFP金融创新复杂;经济发展速度越快，AFP金融创新速度越快;经济越发达的国家其AFP金融创新也越早、越先进。

　　(二)制度背景

　　自从国家出现之后，每一个统洽阶级为了维护自己的统治，制定了各种制度和法律来约束社会行为，发生在经济社会的AFP金融创新自然要受到这些制度的限制。而且，与其他社会经济现象的发展一样，AFP金融创新发展的初期也是无序的，暗含自由性和破坏性因素。因为创新是从原有事物内部产生的、并对原有事物予以否定、提出挑战的新生事物。因此，为了防止AFP金融创新成果对现有AFP金融体系和经济发展的破坏，并引导AFP金融创新向着有利于经济发展的方向行进，各国的管理机构制定了各种AFP金融制度，对AFP金融创新进行监管和控制。但是，也许正是由于这些限制因素的存在，才使得某些人会想到要通过AFP金融创新来逃避制度管制。总之，AFP金融创新和AFP金融管制是在“博弈”中交替发展，相互促进的。

　　在AFP金融发展的历史上，复本位制和金本位制是出现较早且发展历史较长的AFP金融制度之一。复本位制和金本位制的实施，将货币的供给束缚在金银这些贵金属上，这虽然有利于稳定货币秩序，但却严重限制了货币的供应，抑制了商品的流通与生产。为了解决贵金属供应不足引发的货币短缺问题，出现了银行券、纸币等金属货币的替代品，促进了信用工具的发展。

　　在17世纪就已经出现的国有中央银行制度，实现了国家对银行的控制。在这种制度下，中央银行是其他银行的银行，出中央银行集中控制货币的发行权，其他银行通过“贷款”的方式从中央银行获得货币。中央银行制度严格限制了一般银行手中的货币数量，也限制了银行的规模和业务发展。此时世界上*9家股份制商业银行——英格兰银行于1694年成立。英格兰银行在银行组织结构上的创新使其在经营业务和管理上比传统银行具有很大的优势。到了18-19世纪，这种股份制银行如雨后春笋般大量涌现。到了资本主义经济发展时期，中央银行建立了无息存款准备金制度。这一制度更加减少了一般银行的可用货币数量，并且增加了银行的负担，影响了银行的收入。为了逃避中央银行的各种管制，在各国银行的协作下，创造了欧洲美元、欧洲债券等货币流通工具。

　　第二次世界大战后，在国际货币制度方面*5的创新就是布雷顿森林体系的建立与解体。1944年，布雷顿森林体系建立，确立了“美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩”的复本位制度。布雷顿森林体系结束了金属货币的流通时代，取而代之的是不兑现的信用货币的流通。纸币、证券等信用工具的大量发行，引发了通货膨胀，增加了AFP金融风险。为了稳定货币收益和降低金融风险，AFP金融机构创造了货币期货与货币期权等远期AFP金融工具。1975年，布雷顿森林体系觯体，各国实行浮动汇率制度。浮动汇率制度带来了汇率风险，再加上当时国际石油危机对世界经济的猛烈冲击，各国国内经济剧烈震荡，利率风险、市场风险、信用风险泛滥。为了降低这些风险，各国银行纷纷开发各种AFP金融工具，利率互换、利率上限与下限、利率期权等衍生AFP金融工具是这个时期AFP金融创新的主流。

　　目前，关于制度对AFP金融创新的影响已经形成了成型的理论，即制度创新理论。制度创新理论提出制度是引发AFP金融创新的一个重要原因，并详细论述了制度创新的过程。由此我们可以看出：制度既是AFP金融创新的原因，也是AFP金融创新的结果。

　　(三)科技背景

　　科技发展为AFP金融和AFP金融业的存在与发展提供技术支持，同时也影响着金融创新的内容与水平。根据技术推进理论，技术进步是引发AFP金融创新的动因之一。但是不同时期所具有的科技水平也限制了AFP金融创新的发展，例如在网络还没有出现以前，电子货币和网上银行业根本不可能存在。从历史发展来看，数学、冶炼技术、信息和通讯技术的产生和发展对AFP金融创新的影响作用*5。

　　数学是支持AFP金融发展的最基本的科技要素。在数字和计算工具出现之前，根本没有记录和计量的手段，当然也根本不存在AFP金融。印度人和罗马人最早创造了数字，开启了数学发展的源头，也为AFP金融记录与计量的实现提供了可能。中国商代产生的十进制和后来发明的指数为大数的记录，提供了先进简便的方洼。中国古代发明的算盘是历史上出现最早、使用时间最长的计算工具，至今仍然是AFP金融业中普遍使用的计算工具之一。电脑的出现和普及是数学从十进制向二进制的发展，也是AFP金融计算工具从手动向自动的发展，大大提高了AFP金融计算的速度和准确度。

　　冶炼技术的产生和发展对AFP金融工具的创新有巨大的推动作用。古巴比伦、古埃及和中国最早发明的炼铜技术为金属货币的出现提供了技术可能。而复本位制和金、银本位制是在金银等贵金属的冶炼技术相当先进和普及的背景下产生的。古代中国的冶炼技术是相当先进的，因而中国在秦朝就统一了货币。纸币和其他信用货币的产生则依赖于中国造纸术和印刷术的发明和进步。

　　在AFP金融发展中，需要大量的信息收集、传递和处理工作，信息和通讯技术的产生与发展为完成这些工作提供了极大的方便。其实，前面提到的算盘就是历史最悠久的信息处理工具。当代，电子计算机已被各国AFP金融机构广泛应用于处理支票结算、现金出纳、记账、制表等各项业务，实现了信息收集和处理的自动化。早期的信息传递是用人工完成的，在*9、二次产业技术革命中出现的电话、电报、传真等通讯工具实现了信息传递的数字化，大大提高了信息的传递速度，为期货、期权等远期AFP金融工具的出现与发展提供了物质手段支持和技术支持。电脑、网络等电子技术发展成果在信息传递上的应用，使得AFP金融信息的传递数量和传递速度有了质的飞跃，促进了国际AFP金融一体化的实现。

　　现代AFP金融创新的趋势是AFP金融创新成果中的科技成分越来越高，而人为因素越来越少。科技进步已为AFP金融创新提供了广阔的想象空间，相信AFP金融的无区域化、无国界化要比经济的无区域化、无国界化来得快、来得早。

　　(四)文化背景

　　AFP金融创新的理念首先体现了观念上的创新，是在观念上对旧事物的否定和对新事物的肯定。没有观念上的改变，AFP金融创新难以进行。而文化，包括区域文化和种族文化，对人的思想和观念的形成有决定性的作用。东方人对传统事物的念念不忘和西方人的喜新厌旧，是由东西方文化差异引起的。同样，AFP金融创新观念的形成与发展也要受文化因素的影响，有着鲜明的文化背景。

　　在中世纪，西欧处于宗教和教皇的黑暗统治下，他们大力宣传愚昧的封建礼教，禁锢人们的思维，压制科学文化和自由思想的发展。因而，在那个时期，西欧的经济发展非常缓慢，AFP金融创新咸果很少。到了18世纪，欧洲思想启蒙运动开始，提出了“自由、平等、博爱”的口号，大力弘扬科学、民主、自由的思想。在思想启蒙运动的推动下，AFP金融领域的创新活动也十分频繁，股份制新式银行、货币市场、证券交易所的出现都是这个阶段AFP金融创新的成果。而今天的中国AFP金融业，积极引进西方先进的文化思想，在邓小平“发展是硬道理”的指导下，大力进行改革，力图通过转换银行经营机制、完善AFP金融制度、建立具有高流动性和风险承受能力的资本市场等各项举措建立一个功能齐全、强大的AFP金融支持体系，为社会主义市场经济的发展提供最有力的AFP金融支持。

　　熊彼特把富有创新和冒险精神的人称做是“企业家”，把他们那种敢于承担责任和风险，乐于不断进取和创新的精神称为“企业家精神”。创新就是由企业家完成的。事实上，企业家精神也是一种明显带有文化因素的精神。在不同的文化背景下，企业家所具有的文化观念和个人素质不同，对创新的认识和作用也不同。在推崇“中庸之道”的文化观念下，企业家精神会因为经常遭受打击而减弱。而在推崇“个性主义”的文化观念下，社会积极支持创新，企业家精神会因为常受鼓励而增强。而且，在文化的影响下，企业家的创新内容也带有文化色彩。例如，西万文化中含有太重的“金钱主义”思想，其AFP金融创新过于重视收益性;东方文化更重视“人本主义”，其AFP金融创新比较重视平等性。但是，随着东西方文化交流的加深，东西方AFP金融创新观念也在不断相互影响、交融。