企业的资本扩张及资本结构调整来源：作者：日期：2007-11-28字号[ 大 中 小 ] 　　1989年，杉杉集团的前身——宁波甬港服装总厂生产经营发生严重亏损，资不抵债，总资产不足500万元，职工300余人，濒临破产境地。1999年，杉杉集团奇迹般发展成为拥有总资产19亿元，净资产9亿元，年销售额22个亿，拥有40余家分子公司，5000余名员工，列入国务院公布的520户国家重点企业之一的综合性集团公司。十年来，杉杉集团顺应了时代发展潮流，牢牢抓住了企业资本扩张的每一历史机遇，并在资本经营上大胆探索，适度负债，合理安排和调整资本结构，保持了企业良好的财务状况。　　一、企业理财目标与资本扩张　　1989年，宁波甬港服装总厂为摆脱困境。实施了以建立现代企业制度为核心的重大改革，明确了企业财务主体的地位。十年来，在资本经营道路上走了三大步。　　*9步是以品牌经营为突破口，实现资本原始积累。纵观“全球500强”，无一例外均是首先在产品经营上成功的企业。1989年，面对一片萧条的国内西服市场，杉杉集团进行了广泛深入的市场调查，深刻细致的分析研究，认识到国外经久不哀的轻、软、挺、薄、耐水洗的新概念西服，必将在国内市场掀起一次浪潮。杉杉人抓住机遇，举债经营，引进当时国内首屈一指的法国杜克普西服生产流水线，扩大生产规模，成为当时国内*5西服生产企业之一。同时，提出创名牌战略，实施品牌经营，由此进入了资本积累的良性循环，在以后几年中，国内市场占有率一直保持30％左右，连续数年获“心目中品牌”、“购物[*{6}*]品牌”、“实际购买品牌”三项排名*9；1998年在中国服装协会排名中，名列全国服装行业利税总额*9名，产品销售收入第二名；1999年全面建成的总投资额3亿多元的杉杉工业城是目前全国服装界*5*8进的生产基地；杉杉人在国内*8实行全自动、全封闭、全吊挂的恒温恒湿的西服生产，国内服装界的龙头地位进一步巩固，完成了杉杉集团原始资本积累，为进一步资本扩张奠定了基础。　　第二步是适时进行股份制改造，取得资本快速扩张的通行证。“全球500强”中的工业企业，95％以上采用股份制，股份制是实现资本扩张不可抗拒的历史潮流。杉杉人在企业规模不断扩大、销售高速增长、效益连年翻番之际，审时度势，把握时机，联合中国服装设计研究中心（集团）、上海市*9百货商店股份有限公司于1992年底进行企业股份制改造，共同发起设立宁波杉杉股份有限公司，使企业的资本获得迅速扩张，成为国内服装行业的*9家进行规范化股份制改造的企业，取得了资本快速扩张的通行证。　　第三步是争取上市，进入资本扩张的快车道。运用股票这一金融工具，进行证券融资和投资活动是市场经济条件下企业取得资本快速扩张的最直接途径。1996年1月，杉杉股份公司发行股票的申请获得国家有关机构批准。杉杉股票发行1300万股，每股以10.88元溢价发行，创当时建国以来股市定价发行股票价格*6纪录，筹集权益性资本1.4亿元。同年1月30日，杉杉股票在上海证券交易所挂牌交易，成为我国服装行业中*9家上市的规范化股份公司，在以后的几年中，凭着公司优良的业绩和对股东的丰厚回报，杉杉股份有限公司的几次增资配股均获得成功，杉杉资本急剧扩大。