二、信用政策 (一)信用标准 1、 信用标准含义：信用标准是客户获得企业交易信用所应具备的条件，是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。 ...
2013-06-21 14:06第三节 应收账款 应收账款功能和成本 本节知识体系 信用标准 信用政策 信用条件 收账政策 应收账款追踪分析 应收账款日常管理 应收账款账龄分析 应收 ...
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(四)现金周期模式 前提： (1)公司生产经营活动保持相对稳定，以保证未来年度的现金总需求量可以根据产销计划比较准确的预计; (2)公司能够根据历史资料 ...
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(三)随机模式 随机模式是现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。预测结果比较保守。制定现金持有量的上下限，将现金量控制在上下限之 ...
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(二)存货模式 1、前提(4点) 注意第2点，企业预算期内现金需要总量可以预测(教材203页倒数第2行) 2、计算 存货模式下确定a1现金持有量相关的成本：机会 ...
2013-06-21 14:06第二节现金管理 现金持有动机与成本 本节知识体系 成本分析模式 a1现金持有量 存货模式 随机模式 现金周转期模式 现金回收管理 现金日常管理 现金支出 ...
2013-06-21 14:06*9节 营运资本的涵义与特点 营运资本涵义 本节知识体系 营运资本特点 营运资本分类 一、营运资本涵义 营运资本又称营运资金、循环资本，是指一个企业 ...
2013-06-21 14:06第五节 基金投资 一、基金概述 1、共同基金含义 2、基金公司的功能 3、基金的运作流程 *9步： 第二步：投资者、基金管理人、基金托管人通过基金合同方 ...
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二、资本资产定价模型(CAPM) 1、资本资产定价模型假设： (1)投资者可以按竞争性市场价格买入或卖出所有证券，可以按无风险利率借入或贷出资金。 (2)给 ...
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(四)考虑无风险贷出和借入资金 1、既包含风险组合、又包含无风险资产的投资组合的报酬率 2、既包含风险组合、又包含无风险资产的投资组合的波动率 --- ...
2013-06-21 14:06(二)期限不同的互斥投资决策 项目计算期不同的互斥方案决策时，有两种情形： (1)项目期满后按原先条件被替换，可使用年均净回收额法(等价年收益法)决 ...
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三、放弃期权 基本含义：放弃期权就是离开项目的选择权，是在面临市场实际环境比预期相差较远的状况下，企业拥有缩减或撤出原有投资的权利，这样可以 ...
2013-06-21 14:06高顿网校 特别提醒： 已经报名2013年 注册会计师 考试的考生可按照复习计划有效进行！另外，高顿网校2013年 注册会计师 考试辅导 高清课程 已经开通， ...
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(2)计算延期期权的价值 ①不含股利的标的资产当前价值=立即投资的项目价值-立即投资未来现金流量的现值 =600-60/(1+12%)=546(万元) 【注：若选择等待 ...
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第四节 投资的实物期权分析 一、延迟期权 1、基本含义：也称为等待期权。投资者拥有推迟投资的权利，可以根据市场的情况决定何时投资，这种选择权可以 ...
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(三)布莱克斯科尔斯定价模型(用于对不支付股利股票的美式或欧式看涨期权定价) 该模型涉及三个公式、五个参数。 1、三个公式(假设看涨期权为欧式期权的 ...
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(二)风险中性概率 基本原理：假设所有市场参与者都是风险中性的，则所有的金融资产(包括期权)都将具有相同的资本成本----无风险利率。 基本步骤： 1. ...
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(2)确定可能的期权到期日价值 用二叉树图形表示股价及期权价值的分布情况 ①确定6个月后，即第1期可能的股票价格 Cuu=60-50=10 Cud=0 Cdd=0 (3)计算第 ...
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4、计算债券初始投资额B 将代入组合到期日收入中： 股价上行时：Cu =Su +B(1+ rf) 即：B=(Cu -Su)/(1+ rf) 股价下行时：Cd =Sd +B(1+ rf) 即：B=(Cd-S ...
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2、确定看涨期权的到期日价值 即：上行时期权到期日价值=上行股价-执行价格=60-50=10 下行时期权到期日价值=0 3、计算购买股票股数 组合到期日收入合 ...
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四、期权定价 二项式定价模型(单期的两状态模型、多期模型) 风险中性概率 布莱克-斯科尔斯模型 (一)二项式定价模型 1、单期的两状态模型 思路：通过构 ...
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②美式看跌期权 根据卖权-买权平价公式，得到 欧式看跌期权价格P=执行价格的现值PV(K)- 股票价格S +看涨期权价格C 看跌期权的时间价值包括一个负项， ...
2013-06-21 13:06三、影响期权价格的因素 某一因素增加时，假设其他因素不变， +表示增加;-表示减少 高顿网校 特别提醒： 已经报名2013年 注册会计师 考试的考生可按照 ...
2013-06-21 13:06二、看涨与看跌期权间的平价关系 交易策略 现金流 到期日 购买日 股价60执行价格45 股价执行价格45 1股股票 + 欧式看跌期权 60元 60元 0元 45元（执行 ...
2013-06-21 13:06第三节 期权投资 一、期权价值分析 (一)期权的基本知识 1、期权及股票期权的概念 (1)期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的 ...
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二、资本资产定价模型(CAPM) 1、资本资产定价模型假设： (1)投资者可以按竞争性市场价格买入或卖出所有证券，可以按无风险利率借入或贷出资金。 (2)给 ...
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2、由许多种股票构成的投资组合 (1)有效投资组合---对于给定水平的波动率，能够***6可能期望报酬率的那些组合，是指那些位于P171图5-6阴影区域左上边 ...
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第二节 证券投资组合 投资组合的期望报酬率 *3投资组合选择 投资组合的标准差 本节知识体系 风险与报酬率 考虑无风险贷出和借入资金 资本资产定价模型 ...
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(二)两阶段模型 股票价值=高速增长阶段股利现值+正常增长阶段股利现值 1、高速增长阶段股利现值 =高速增长阶段各年股利*复利现值系数 2、正常增长阶段 ...
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二、股票投资 股票价值等于未来现金流入的现值 (一)股利折现模型----股票价值等于股票将要支付的期望未来股利的现值。 若预期的股利是以恒定比率增长 ...
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